隨著美聯(lián)儲(chǔ)的持續(xù)加息以及對(duì)經(jīng)濟(jì)下行的擔(dān)憂，全球股市大幅下跌，A股亦出現(xiàn)震蕩調(diào)整，私募基金也開啟防御模式，不少私募提前減倉(cāng)規(guī)避市場(chǎng)下跌。

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至9月16日，股票私募倉(cāng)位指數(shù)為79.60%，時(shí)隔四周后再度跌破80%關(guān)口；百億私募更是大幅減倉(cāng)，倉(cāng)位指數(shù)降至76.08%，較上周大幅下降了4.62%。

(資料圖)

據(jù)券商中國(guó)記者了解，近期觸及預(yù)警線和平倉(cāng)線的私募產(chǎn)品數(shù)量有所增加，這讓不少私募的投資壓力顯著加大。整體來(lái)看，相當(dāng)一部分私募對(duì)短期市場(chǎng)仍持謹(jǐn)慎態(tài)度，部分私募則逢低布局，認(rèn)為市場(chǎng)估值已處于底部區(qū)域，期待四季度的行情回暖。

私募大幅減倉(cāng)，觸及預(yù)警線的產(chǎn)品數(shù)量增加

作為市場(chǎng)的風(fēng)向標(biāo)，私募基金的倉(cāng)位一直備受關(guān)注。隨著近期市場(chǎng)的調(diào)整，A股日均成交量明顯縮水，私募基金也紛紛減倉(cāng)躲避市場(chǎng)下跌。

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至9月16日，股票私募倉(cāng)位指數(shù)為79.60%，指數(shù)較上周大幅下降1.06%。同時(shí)，這也是股票私募倉(cāng)位指數(shù)在連續(xù)4周站上80%之后再度跌破80%大關(guān)，主要是滿倉(cāng)私募占比大幅下降。

具體來(lái)看，目前滿倉(cāng)股票私募占比為57.96%，中等倉(cāng)位股票私募占比為30.42%，低倉(cāng)股票私募占比為10.72%，空倉(cāng)股票私募占比為0.91%。

百億私募更是大幅減倉(cāng)，減倉(cāng)力度遠(yuǎn)超其他規(guī)模私募。百億股票私募倉(cāng)位指數(shù)為76.08%，較上周大幅下降了4.62%，同時(shí)百億私募倉(cāng)位指數(shù)再度跌破80%大關(guān)，主要是滿倉(cāng)百億私募占比大幅下降了9.02%。目前，滿倉(cāng)百億股票私募占比下降至53.09%。

謝諾辰陽(yáng)投資總監(jiān)梁文杰表示，目前私募的倉(cāng)位預(yù)計(jì)比8月份的60%還低，可能已經(jīng)回到4月份40-50%的的水平，主要原因是臨近國(guó)慶長(zhǎng)假，同時(shí)市場(chǎng)都在等待10月底政策明朗后的新變化。在此之前，市場(chǎng)投資情緒較低迷。

華潤(rùn)信托數(shù)據(jù)顯示，截至8月底私募基金股票倉(cāng)位為59.38%，較7月環(huán)比下降4.37%。

據(jù)券商中國(guó)記者了解，由于市場(chǎng)出現(xiàn)縮量調(diào)整，滬深300指數(shù)和中證500指數(shù)逼近前期低點(diǎn)，上證50指數(shù)更是創(chuàng)下2020年3月以來(lái)的新低，觸及預(yù)警線和平倉(cāng)線的私募產(chǎn)品數(shù)量有所增加，這讓不少私募的投資壓力顯著加大。

華潤(rùn)信托、中信建投(行情601066,診股)的相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至9月23日，私募全市場(chǎng)凈值位于0.7以下、0.7-0.8、0.8-0.85的基金占比分別變化至5.73%、6.33%和4.90%，較上周分別增加0.68%、0.69%和0.48%。

“隨著市場(chǎng)的下跌，預(yù)計(jì)全市場(chǎng)到平倉(cāng)線的產(chǎn)品數(shù)量也在快速增加，導(dǎo)致被動(dòng)減持增加，這個(gè)也是這段時(shí)間市場(chǎng)負(fù)循環(huán)的原因之一?！绷何慕苷f(shuō)。

市場(chǎng)估值處于底部區(qū)域，四季度行情有望回暖

本周是國(guó)慶假期前最后一個(gè)交易周，據(jù)證券時(shí)報(bào)·券商中國(guó)記者了解，由于臨近假期，相當(dāng)一部分私募對(duì)短期市場(chǎng)仍持謹(jǐn)慎態(tài)度，選擇拿著現(xiàn)金觀望。有部分私募則逢低布局，期待四季度的行情回暖。

星石投資副總經(jīng)理、高級(jí)基金經(jīng)理、首席投資官萬(wàn)凱航表示，目前投資者持有現(xiàn)金的原因可能是看不到股市上行的動(dòng)力，是出于避險(xiǎn)意識(shí)的。短期持有現(xiàn)金是為了階段性防御，其實(shí)和持有高股息率的資產(chǎn)是類似的。但中國(guó)利率很低，資金遲早是要回到權(quán)益市場(chǎng)上來(lái)的。當(dāng)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)見底、流動(dòng)性壓力見頂后，資金將大規(guī)模進(jìn)入權(quán)益市場(chǎng)。

“目前除了部分題材股和小票在高位，創(chuàng)業(yè)板、上證50等指數(shù)都跌到了類似今年4月的位置。當(dāng)市場(chǎng)預(yù)期國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)見底或者流動(dòng)性壓力見頂，疊加目前指數(shù)處于底部區(qū)間，就離股市抬升很近了。”萬(wàn)凱航表示。

梁文杰則認(rèn)為，目前影響全球及國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)有兩個(gè)主要因素：一是外需的變化，這個(gè)核心要看美聯(lián)儲(chǔ)的加息何時(shí)結(jié)束，美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)加息，確實(shí)對(duì)海外需求形成壓制；二是國(guó)內(nèi)疫情的影響。

“目前A股大部分公司的估值不斷承壓，主要是在宏觀背景下沒(méi)有看到明顯的轉(zhuǎn)向時(shí)，資金持續(xù)離場(chǎng)觀望，因此估值已經(jīng)處于歷史的底部區(qū)域，向下空間相對(duì)有限，而如果一旦新的宏觀預(yù)期出現(xiàn)，可能存在較大的向上彈性，目前市場(chǎng)的倉(cāng)位水平較低，拿著現(xiàn)金的人可能比拿著股票的人要多了?！绷何慕苷f(shuō)。

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