?關(guān)于吉林奧來德光電材料股份有限公司

【資料圖】

向特定對象發(fā)行股票申請文件的審核問詢函

????有關(guān)財務(wù)問題的專項說明回復(fù)

??????大信備字【2023】第?7-00004?號

?大信會計師事務(wù)所（特殊普通合伙）

?WUYIGE?CERTIFIED?PUBLIC?ACCOUNTANTS?LLP.

????????關(guān)于吉林奧來德光電材料股份有限公司

????向特定對象發(fā)行股票申請文件的審核問詢函

????????????有關(guān)財務(wù)問題的專項說明回復(fù)

?????????????????????????????????大信備字【2023】第?7-00004?號

上海證券交易所：

??貴所《關(guān)于吉林奧來德光電材料股份有限公司向特定對象發(fā)行股票申請文件的審核問詢

函》（上證科審（再融資）〔2023〕64號）已收悉。作為吉林奧來德光電材料股份有限公司(以

下簡稱“發(fā)行人”或“公司”)的審計機構(gòu)，大信會計師事務(wù)所（特殊普通合伙）(以下簡稱“我們”)對

審核問詢函提及的發(fā)行人有關(guān)財務(wù)事項進行了審慎核查，現(xiàn)將核查情況予以說明。

??說明：本回復(fù)中部分合計數(shù)與各加數(shù)直接相加之和在尾數(shù)上存在差異的，是由于四舍五

入造成。

??問題2：關(guān)于財務(wù)性投資

??根據(jù)申報材料：（1）截至2022年9月30日，發(fā)行人其他權(quán)益工具投資3,184.19萬元，包括對

上海邃鑄科技有限公司、長春希達電子技術(shù)有限公司、蘇州盛山維晨創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有

限合伙）的投資，發(fā)行人將其中對于蘇州盛山維晨創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）的500萬元

投資認定為財務(wù)性投資；（2）發(fā)行人持有長期股權(quán)投資6,143.39萬元，包括對無錫復(fù)星奧來德

創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）、上海顯光芯工業(yè)軟件有限責任公司的投資，發(fā)行人將其中對

無錫復(fù)星奧來德創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）的投資認定為財務(wù)性投資。

??請發(fā)行人說明：（1）結(jié)合上海邃鑄科技有限公司、長春希達電子技術(shù)有限公司、上海顯

光芯工業(yè)軟件有限責任公司的主營業(yè)務(wù)是否符合公司主營業(yè)務(wù)及戰(zhàn)略發(fā)展方向，是否與發(fā)行

人有相關(guān)的業(yè)務(wù)合作，說明相關(guān)投資是否為圍繞產(chǎn)業(yè)鏈上下游獲取技術(shù)、原料或渠道的產(chǎn)業(yè)

投資，未認定為財務(wù)性投資的理由是否充分；（2）對蘇州盛山維晨創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限

合伙）、上海顯光芯工業(yè)軟件有限責任公司的投資時間、投資金額，是否從本次發(fā)行的募集資

金總額中扣除；（3）最近一期末公司是否存在金額較大的財務(wù)性投資，董事會前六個月至今

實施或擬實施的財務(wù)性投資情況。

??請保薦機構(gòu)和申報會計師對上述事項進行核查并發(fā)表明確意見。

??回復(fù)：

??一、發(fā)行人說明

??（一）結(jié)合上海邃鑄科技有限公司、長春希達電子技術(shù)有限公司、上海顯光芯工業(yè)軟件

有限責任公司的主營業(yè)務(wù)是否符合公司主營業(yè)務(wù)及戰(zhàn)略發(fā)展方向，是否與發(fā)行人有相關(guān)的業(yè)

務(wù)合作，說明相關(guān)投資是否為圍繞產(chǎn)業(yè)鏈上下游獲取技術(shù)、原料或渠道的產(chǎn)業(yè)投資，未認定

為財務(wù)性投資的理由是否充分

公司的主營業(yè)務(wù)是否符合公司主營業(yè)務(wù)及戰(zhàn)略發(fā)展方向，上述公司是否與發(fā)行人有相關(guān)的業(yè)

務(wù)合作

???????????????????????????????是否符合發(fā)行人主營業(yè)務(wù)及戰(zhàn)略????????是否與發(fā)行人有相關(guān)

?公司名稱??????????主營業(yè)務(wù)

???????????????????????????????????????發(fā)展方向?????????????的業(yè)務(wù)合作

???????????????????????????????符合。上海邃鑄科技有限公司從事

???????????????????????????????OLED?產(chǎn)業(yè)相關(guān)的技術(shù)服務(wù)，提供

???????????????????????????????的產(chǎn)品光敏劑是光刻膠的核心原????????是。報告期內(nèi)，上海

??????????主營業(yè)務(wù)為與?OLED?產(chǎn)業(yè)相??????材料，被廣泛應(yīng)用于?OLED?顯示領(lǐng)????邃鑄科技有限公司為

??????????關(guān)的技術(shù)服務(wù)以及專利代??????????域，符合公司在?OLED?上游材料的????公司提供?OLED?相關(guān)

上海邃鑄科技有???理、貨物進出口、技術(shù)進出?????????戰(zhàn)略布局。同時，上海邃鑄科技有???????的技術(shù)服務(wù)，交易金

限公司???????口等，致力于半導(dǎo)體光刻??????????限公司能為公司在相關(guān)產(chǎn)品檢測????????額?分?別?為?24.75?萬

??????????膠、顯示光敏劑及其他相關(guān)?????????以及顯示面板及電子元件光刻工????????元?、?50.93?萬?元?、

??????????產(chǎn)品的技術(shù)研發(fā)、銷售。??????????藝等方面提供相關(guān)的技術(shù)服務(wù)，以???????177.36?萬元，合作情

???????????????????????????????及在服務(wù)下游面板廠商過程中起????????況良好。

???????????????????????????????到協(xié)同作用，符合公司的主營業(yè)務(wù)

???????????????????????????????和戰(zhàn)略發(fā)展方向。

??????????主營業(yè)務(wù)為發(fā)光平板顯示??????????符合。長春希達電子技術(shù)有限公司

??????????產(chǎn)品、電子顯示產(chǎn)品、照明?????????是專業(yè)從事創(chuàng)新性技術(shù)研究的?LED

?????????????????????????????????????????????????????目前暫無業(yè)務(wù)上的合

??????????產(chǎn)品的開發(fā)、研制、生產(chǎn)、?????????顯示與?LED?照明產(chǎn)品制造商，同為

?????????????????????????????????????????????????????作，公司與長春希達

??????????銷售等，專業(yè)從事創(chuàng)新性技?????????顯示面板產(chǎn)業(yè)鏈，其倒裝?COB?是實

?????????????????????????????????????????????????????電子技術(shù)有限公司在

長春希達電子技???術(shù)研究的?LED?顯示與?LED?照???現(xiàn)微小間距顯示的核心技術(shù)，有望

?????????????????????????????????????????????????????日常的技術(shù)交流和渠

?術(shù)有限公司????明產(chǎn)品制造商，是“十五”、?廣泛應(yīng)用于超高清顯示領(lǐng)域，符合

?????????????????????????????????????????????????????道開拓方面存在合

??????????“十一五”和“十三五”國?????????奧來德在新型顯示技術(shù)的戰(zhàn)略布

?????????????????????????????????????????????????????作，未來不排除在業(yè)

??????????家重點研發(fā)項目計劃承擔??????????局。同時，不同顯示路線技術(shù)的相

?????????????????????????????????????????????????????務(wù)上開展合作。

??????????單位，專注?COB?集成技術(shù)研??????互學(xué)習(xí)和借鑒，符合公司的主營業(yè)

??????????究及產(chǎn)品開發(fā)?20?余年。????????務(wù)及戰(zhàn)略發(fā)展方向。

???????????????????????????????符合。上海顯光芯工業(yè)軟件有限責???????是?？蛻襞c公司存在

??????????主營業(yè)務(wù)為在?OLED?領(lǐng)域從??????任公司原為公司的控股子公司，系???????重疊，在業(yè)務(wù)過程中

??????????事計算機信息系統(tǒng)安全產(chǎn)??????????公司為更好服務(wù)下游面板廠商提????????與公司共同合作，服

??????????品及軟件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷?????????供相關(guān)的軟件技術(shù)服務(wù)的布局?????????務(wù)下游面板廠商，與

上海顯光芯工業(yè)

??????????售，主要從事半導(dǎo)體/顯示?????????（2022?年?8?月，因前期虧損以及???公司存在較強的業(yè)務(wù)

軟件有限責任公

??????????領(lǐng)域?CIM?軟件、MES?系統(tǒng)的????其他股東增資擴股，公司放棄增????????協(xié)同性。此外，2022

??????司

??????????研發(fā)與銷售，業(yè)務(wù)主要向??????????資，上海顯光芯工業(yè)軟件有限責任???????年?12?月?30?日，公司

??????????OLED?生產(chǎn)廠商提供軟件技???????公司成為公司的參股公司）。在面???????與上海顯光芯工業(yè)軟

??????????術(shù)服務(wù)。?????????????????板領(lǐng)域，CIM?系統(tǒng)下游客戶主要包?????件有限責任公司簽訂

???????????????????????????????括京東方、天馬、華星光電、維信???????了金額為?230.95?萬

????????????????????????諾等廠家，與公司主營業(yè)務(wù)協(xié)同度?????????元的《軟件購買合

????????????????????????較高，符合公司在面板產(chǎn)業(yè)鏈與核?????????同》，公司向上海顯光

????????????????????????心卡脖子技術(shù)的戰(zhàn)略布局，符合公?????????芯工業(yè)軟件有限責任

????????????????????????司主營業(yè)務(wù)及戰(zhàn)略發(fā)展方向。???????????公司采購?MES?系統(tǒng)搭

????????????????????????????????????????????????建技術(shù)服務(wù)。

性投資的理由是否充分

??根據(jù)《<上市公司證券發(fā)行注冊管理辦法>第九條、第十條、第十一條、第十三條、第四十

條、第五十七條、第六十條有關(guān)規(guī)定的適用意見—證券期貨法律適用意見第18號》（簡稱“《證

券期貨法律適用意見第18號》”）的規(guī)定：“（二）圍繞產(chǎn)業(yè)鏈上下游以獲取技術(shù)、原料或渠

道為目的的產(chǎn)業(yè)投資，以收購或整合為目的的并購?fù)顿Y，以拓展客戶、渠道為目的的拆借資

金、委托貸款，如符合公司主營業(yè)務(wù)及戰(zhàn)略發(fā)展方向，不界定為財務(wù)性投資。”

????????是否為圍繞產(chǎn)業(yè)鏈???????????????????是否通過投資上

????????????????????具體屬于獲取技??????????????????通過投資上述公司才能獲

????????上下游獲取技術(shù)、原??????????????????述公司才能獲取

?公司名稱???????????????術(shù)、原料或渠道中?????????????????取相應(yīng)的技術(shù)、原料或渠道

????????料或渠道的產(chǎn)業(yè)投???????????????????相應(yīng)的技術(shù)、原

?????????????????????的哪一種????????????????????????的具體說明

???????????資，???????????????????????料或渠道

?????????????????????????????????????????????掌握的光刻工藝以及檢測

上海邃鑄科????????????????????????????????????????技術(shù)等相關(guān)技術(shù)能夠為公

???????????是??????????技術(shù)??????????????是

技有限公司????????????????????????????????????????司帶來工藝上的改進?，提

??????????????????????????????????????????????升公司的技術(shù)先進性。

?????????????????????????????????????????????掌握的倒裝?COB?是實現(xiàn)微

長春希達電????????????????????????????????????????小間距顯示的核心技術(shù)，系

子技術(shù)有限??????是?????????技術(shù)、渠道????????????是??????公司重點戰(zhàn)略布局方向，同

??公司?????????????????????????????????????????時能夠在渠道資源擴展方

????????????????????????????????????????????????面提供協(xié)同。

?????????????????????????????????????????????從事顯示領(lǐng)域?CIM?軟件、

?????????????????????????????????????????????MES?系統(tǒng)等工業(yè)軟件的研發(fā)

上海顯光芯????????????????????????????????????????與銷售，能夠為公司在服務(wù)

工業(yè)軟件有??????是?????????技術(shù)、渠道????????????是??????下游面板廠商過程中提供

限責任公司????????????????????????????????????????渠道優(yōu)勢，并且能為公司提

?????????????????????????????????????????????供相關(guān)的軟件技術(shù)服務(wù)，提

??????????????????????????????????????????????升公司的技術(shù)水平。

??對上海邃鑄科技有限公司投資符合公司主營業(yè)務(wù)及戰(zhàn)略發(fā)展方向，是圍繞產(chǎn)業(yè)鏈上下游

以獲取技術(shù)為目的的產(chǎn)業(yè)投資，并非以獲取投資收益為主要目的。報告期內(nèi)，公司多次采購

其技術(shù)服務(wù)，對上海邃鑄科技有限公司投資能夠更好的為公司提供相關(guān)的技術(shù)服務(wù)，產(chǎn)生較

好的業(yè)務(wù)協(xié)同，不認定為財務(wù)性投資的理由充分。

??對長春希達電子技術(shù)有限公司投資符合公司主營業(yè)務(wù)及戰(zhàn)略發(fā)展方向，是圍繞產(chǎn)業(yè)鏈上

下游以獲取技術(shù)和渠道為目的的產(chǎn)業(yè)投資，并非以獲取投資收益為主要目的，長春希達在倒

裝COB方面的優(yōu)勢為公司重點戰(zhàn)略布局方向，對長春希達電子技術(shù)有限公司投資能夠為公司帶

來行業(yè)的相關(guān)技術(shù)交流經(jīng)驗以及拓寬在顯示領(lǐng)域的渠道，產(chǎn)生較好的業(yè)務(wù)協(xié)同，不認定為財

務(wù)性投資的理由充分。

??對上海顯光芯工業(yè)軟件有限責任公司投資符合公司主營業(yè)務(wù)及戰(zhàn)略發(fā)展方向，上海顯光

芯工業(yè)軟件有限責任公司原來為公司為下游面板廠商提供相關(guān)軟件技術(shù)服務(wù)的子公司，是圍

繞產(chǎn)業(yè)鏈上下游以獲取技術(shù)和渠道為目的的產(chǎn)業(yè)投資，公司已經(jīng)與上海顯光芯工業(yè)軟件有限

責任公司達成了搭建MES系統(tǒng)的相關(guān)業(yè)務(wù)合作，采購其技術(shù)服務(wù)，并且共同服務(wù)下游面板廠商，

并非以獲取投資收益為主要目的。因此，對上海顯光芯工業(yè)軟件有限責任公司投資能夠為公

司提供更好的相關(guān)技術(shù)服務(wù)，并且能為公司拓寬相關(guān)的渠道，更好服務(wù)下游的面板廠商，不

認定為財務(wù)性投資的理由充分。

??綜上，相關(guān)投資為圍繞產(chǎn)業(yè)鏈上下游獲取技術(shù)、原料或渠道的產(chǎn)業(yè)投資，未認定為財務(wù)

性投資的理由充分。

??（二）對蘇州盛山維晨創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)、上海顯光芯工業(yè)軟件有限責任公司

的投資時間、投資金額，是否從本次發(fā)行的募集資金總額中扣除

??????????????????????????????????????????????????????是否從本次發(fā)行的募集資

????公司名稱??????????投資時間??????????????????投資金額

?????????????????????????????????????????????????????????金總額中扣除

??????????????????????????????????????????????????????是。擬投資的?500?萬元屬于

??????????????????????????????????????????????????????本次發(fā)行董事會決議日前

??????????????????????????????????????????????????????六個月至本次發(fā)行前擬投

??????????????????????????????????????????????????????入的財務(wù)性投資，已于?2023

????????????????????????????????公司認繳?1,000?萬元基金份??????年?4?月?10?日召開第四屆董

????????????????????????????????額，首次出資?50%，于?2022?????事會第二十七次會議從本

蘇州盛山維晨創(chuàng)業(yè)投資合

伙企業(yè)(有限合伙)

????????????????????????????????元，剩余認繳部分?500?萬元???????扣除；

????????????????????????????????為擬投資。?????????????????已投資的?500?萬元不屬于本

??????????????????????????????????????????????????????次發(fā)行董事會前六個月至

??????????????????????????????????????????????????????本次發(fā)行前新投入的財務(wù)

??????????????????????????????????????????????????????性投資，無需從本次發(fā)行的

??????????????????????????????????????????????????????募集資金總額中扣除。

??????????????????????????????????????????????????????否。不屬于財務(wù)性投資，也

????????????????????????????????公司對其初始投資為?700?萬???????不屬于本次發(fā)行董事會前

上海顯光芯工業(yè)軟件有限

????責任公司

????????????????????????????????價值?477.65?萬元。?????????入的，無需從本次發(fā)行的募

??????????????????????????????????????????????????????集資金總額中扣除。

??（三）最近一期末公司是否存在金額較大的財務(wù)性投資，董事會前六個月至今實施或擬

實施的財務(wù)性投資情況

?????《證券期貨法律適用意見第18號》規(guī)定：“（一）財務(wù)性投資包括但不限于：投資類金融

業(yè)務(wù)；非金融企業(yè)投資金融業(yè)務(wù)（不包括投資前后持股比例未增加的對集團財務(wù)公司的投資）；

與公司主營業(yè)務(wù)無關(guān)的股權(quán)投資；投資產(chǎn)業(yè)基金、并購基金；拆借資金；委托貸款；購買收

益波動大且風(fēng)險較高的金融產(chǎn)品等。（二）圍繞產(chǎn)業(yè)鏈上下游以獲取技術(shù)、原料或者渠道為

目的的產(chǎn)業(yè)投資，以收購或者整合為目的的并購?fù)顿Y，以拓展客戶、渠道為目的的拆借資金、

委托貸款，如符合公司主營業(yè)務(wù)及戰(zhàn)略發(fā)展方向，不界定為財務(wù)性投資。（三）上市公司及

其子公司參股類金融公司的，適用本條要求；經(jīng)營類金融業(yè)務(wù)的不適用本條，經(jīng)營類金融業(yè)

務(wù)是指將類金融業(yè)務(wù)收入納入合并報表。（四）基于歷史原因，通過發(fā)起設(shè)立、政策性重組

等形成且短期難以清退的財務(wù)性投資，不納入財務(wù)性投資計算口徑。（五）金額較大是指，

公司已持有和擬持有的財務(wù)性投資金額超過公司合并報表歸屬于母公司凈資產(chǎn)的百分之三十

（不包括對合并報表范圍內(nèi)的類金融業(yè)務(wù)的投資金額）?！?/p>

?????財務(wù)性投資相關(guān)的會計科目包括交易性金融資產(chǎn)、可供出售金融資產(chǎn)（其他權(quán)益工具投

資）、其他應(yīng)收款、長期股權(quán)投資、其他流動資產(chǎn)、其他非流動金融資產(chǎn)、債權(quán)投資等。截

至2022年12月31日，發(fā)行人資產(chǎn)負債表前述項目相關(guān)情況如下：

?????????????????賬面價值

序號?????科目名稱???????????????????????????主要構(gòu)成內(nèi)容???????是否屬于財務(wù)性投資情況

?????????????????（萬元）

??????交易?性?金?融

??????資產(chǎn)

???????????????????????????????對上海邃鑄科技有限公司、長春希???對蘇州盛山維晨創(chuàng)業(yè)投資合伙企

??????其他?權(quán)?益?工?????????????????達電子技術(shù)有限公司、蘇州盛山維???業(yè)（有限合伙）的?482.68?萬元（原

??????具投資??????????????????????晨創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）?值金額為?500?萬元）投資屬于財

???????????????????????????????的投資???????????????務(wù)性投資

?????????????????????????????????????????????????對無錫復(fù)星奧來德創(chuàng)業(yè)投資合伙

??????長期?股?權(quán)?投?????????????????對子公司投資、對聯(lián)營、合營企業(yè)???企業(yè)（有限合伙）的?5,808.50?萬

??????資????????????????????????投資????????????????元（原值金額為?5,600?萬元）投

?????????????????????????????????????????????????資屬于財務(wù)性投資

??????其他?流?動?資?????????????????待抵扣進項稅額、待攤費用、預(yù)繳

??????產(chǎn)????????????????????????其他稅費

??????其他?非?流?動

??????金融資產(chǎn)

?????截至2022年12月31日，公司的交易性金融資產(chǎn)賬面價值為3,500.82萬元，均為購買的結(jié)構(gòu)性

存款，上述購買的結(jié)構(gòu)性存款風(fēng)險較低，不屬于“收益波動大且風(fēng)險較高的金融產(chǎn)品”，因

此不屬于《上市公司證券發(fā)行注冊管理辦法》和《證券期貨法律適用意見第18號》中規(guī)定的財

務(wù)性投資。

?????截至2022年12月31日，公司的其他權(quán)益工具投資賬面價值為3,211.57萬元，其他權(quán)益工具投

資具體情況如下：

?????????賬面價值?????????????????????????????????????????????????????????????是否屬于財

公司名稱???????????????????投資背景及目的??????????投資期限?????????????形成過程

??????????(萬元)????????????????????????????????????????????????????????????務(wù)性投資

??????????????????????鑒于行業(yè)良好的發(fā)展????????????????????公司認繳?1,000?萬元基金

蘇州盛山

??????????????????????前景，預(yù)計相關(guān)領(lǐng)域????????????????????份額，首次出資?50%（500

維晨創(chuàng)業(yè)???????????????????????????????????2022?年?1

??????????????????????企業(yè)未來成長空間較????????????????????萬元），首次出資款已于

投資合伙????????482.68?????????????????????月?17?日至?????????????????????????????是

??????????????????????大，公司認購?1,000?????????????????2022?年?1?月?17?日實繳，剩

企業(yè)（有???????????????????????????????????今

??????????????????????萬元基金份額，以獲????????????????????余?500?萬元尚未確定投資

限合伙）

??????????????????????取財務(wù)投資收益??????????????????????日期

??????????????????????主營業(yè)務(wù)為發(fā)光平板

??????????????????????顯示產(chǎn)品、電子顯示

??????????????????????產(chǎn)品、照明產(chǎn)品的開

???????????????????????????????????????????????????公司對長春希達的投資符

??????????????????????發(fā)、研制、生產(chǎn)、銷

長春希達???????????????????????????????????2021?年?9????合公司主營業(yè)務(wù)及戰(zhàn)略發(fā)

??????????????????????售等，和發(fā)行人同屬

電子技術(shù)???????1,281.99????????????????????月?29?日至?????展方向，并非以獲取投資收????????????否

??????????????????????于面板顯示產(chǎn)業(yè)鏈，

有限公司???????????????????????????????????今???????????益為主要目的，初始投資金

??????????????????????系公司圍繞產(chǎn)業(yè)鏈上

???????????????????????????????????????????????????額為?1,270.65?萬元

??????????????????????下游以獲取技術(shù)、原

??????????????????????料或者渠道為目的的

??????????????????????產(chǎn)業(yè)投資

??????????????????????主營業(yè)務(wù)為與?OLED?產(chǎn)

???????????????????????????????????????????????????公司對上海邃鑄的投資符

??????????????????????業(yè)相關(guān)的技術(shù)服務(wù)以

???????????????????????????????????????????????????合公司主營業(yè)務(wù)及戰(zhàn)略發(fā)

??????????????????????及專利代理、貨物進

???????????????????????????????????????????????????展方向，并非以獲取投資收

??????????????????????出口、技術(shù)進出口等，

???????????????????????????????????????????????????益為主要目的，2020?年?12

上海邃鑄??????????????????和發(fā)行人同屬于面板????????2020?年?12

???????????????????????????????????????????????????月出資?4,500.00?萬元，因

科技有限???????1,446.90???顯示產(chǎn)業(yè)鏈，與發(fā)行????????年?18?日至?????????????????????????????否

???????????????????????????????????????????????????上海邃鑄未完成業(yè)績指標，

公司????????????????????人存在業(yè)務(wù)協(xié)同效?????????今

???????????????????????????????????????????????????公司于?2022?年?2?月收回投

??????????????????????應(yīng)，系公司圍繞產(chǎn)業(yè)

???????????????????????????????????????????????????資款?3,000?萬元，投資總額

??????????????????????鏈上下游以獲取技

???????????????????????????????????????????????????由?4,500?萬元減至?1,500?萬

??????????????????????術(shù)、原料或者渠道為

???????????????????????????????????????????????????元

??????????????????????目的的產(chǎn)業(yè)投資

?合計????????3,211.57???????????????-???????????-???????????????????????-??????????-

?????截至2022年12月31日，公司其他應(yīng)收款賬面價值為477.33萬元，主要為保證金、押金、往

來款等，不屬于財務(wù)性投資。

??截至2022年12月31日，長期股權(quán)投資明細如下：

?????????????????????????????????????????????????????????????????????????是否屬

????????賬面價值

?公司名稱???????????????????投資背景及目的????????????投資期限???????????形成過程???????????于財務(wù)

????????（萬元）

?????????????????????????????????????????????????????????????????????????性投資

??????????????????????復(fù)星奧來德致力于新型

??????????????????????顯示技術(shù)、高端裝備制

??????????????????????造、泛半導(dǎo)體、新材料、

無錫復(fù)星??????????????????新能源、數(shù)字經(jīng)濟和醫(yī)療

??????????????????????????????????????????????????????為?28%，首期出資?40%

奧來德創(chuàng)??????????????????大健康等領(lǐng)域的投資機???????????2022?年?5

??????????????????????????????????????????????????????（5,600?萬元），首次

業(yè)投資合???????5,808.50???會，為進一步提升持續(xù)競??????????月?5?日至?????????????????????????是

??????????????????????????????????????????????????????出資款已于?2022?年?5

伙企業(yè)（有?????????????????爭力，充分整合利用各方??????????今

??????????????????????????????????????????????????????月?5?日實繳，剩余?8,400

限合伙）??????????????????資源優(yōu)勢，實現(xiàn)資本增

??????????????????????????????????????????????????????萬元尚未確定投資日

??????????????????????值，公司擬以自有資金出

??????????????????????????????????????????????????????期

??????????????????????資?14,000?萬元，占投資

??????????????????????基金總規(guī)模的?28%

??????????????????????????????????????????????????????投資?700?萬元，持股比

??????????????????????????????????????????????????????例?70%，為公司的控股

??????????????????????????????????????????????????????子公司。2022?年?9?月，

??????????????????????主營業(yè)務(wù)為向?OLED?生產(chǎn)

??????????????????????????????????????????????????????公司披露《關(guān)于子公司

??????????????????????廠商提供技術(shù)服務(wù)，客戶

上海顯光??????????????????????????????????????????????????增資擴股調(diào)整認繳增

??????????????????????存在重疊，與發(fā)行人存在??????????2022?年?3

芯工業(yè)軟??????????????????????????????????????????????????資人員暨關(guān)聯(lián)交易的

件有限責??????????????????????????????????????????????????公告》，上海顯光芯實

??????????????????????繞產(chǎn)業(yè)鏈上下游以獲取???????????今

任公司???????????????????????????????????????????????????施增資擴股，合計增資

??????????????????????技術(shù)、原料或者渠道為目

??????????????????????的的產(chǎn)業(yè)投資

??????????????????????????????????????????????????????優(yōu)先認購權(quán)，持股比例

??????????????????????????????????????????????????????由?70%下降為?35%，成

??????????????????????????????????????????????????????為公司的參股公司，不

??????????????????????????????????????????????????????屬于財務(wù)性投資

??合計???????6,286.15

??截至2022年12月31日，公司其他流動資產(chǎn)金額為1,547.87萬元，主要為待抵扣進項稅額、待

攤費用等，不屬于財務(wù)性投資。

??截至2022年12月31日，公司不存在其他非流動金融資產(chǎn)。

??截至2022年12月31日，公司不存在債權(quán)投資。

??綜上，最近一期末發(fā)行人財務(wù)性投資明細如下：

??????????????????????????????????????????????????????????????????占最近一期末

????????????????????????????????????????????????????財務(wù)性投資賬

??????????????????????????????????????????????????????????????????合并報表歸屬

?序號????項目?????投資時間????????資金來源????財務(wù)性投資情況????????????面金額

??????????????????????????????????????????????????????????????????于母公司凈資

?????????????????????????????????????????????????????（萬元）

???????????????????????????????????????????????????????????????????產(chǎn)比例

?????????????????????????????????認繳出資額為?1,000

??????蘇州盛山

?????????????????????????????????萬元，持股比例

??????維晨創(chuàng)業(yè)

??????企業(yè)（有

?????????????????????????????????出資款已于?2022?年?1

??????限合伙）

?????????????????????????????????月?17?日實繳

??????無錫復(fù)星???????????????????????認?繳?出?資?額?為

??????奧來德創(chuàng)???????????????????????14,000?萬元，持股比

??????業(yè)投資合????2022?年?????????????例為?28%，首期出資

??????伙?企?業(yè)???5月5日???????????????40%（5,600?萬元），

??????（有限合???????????????????????首次出資款已于

??????伙）?????????????????????????2022?年?5?月?5?日實繳

?????????????????????????合計????????????????????????????6,291.18???????3.77%

??公司最近一期末合并報表歸屬于母公司凈資產(chǎn)為166,988.33萬元，財務(wù)性投資賬面金額為

司最近一期合并報表歸屬于母公司凈資產(chǎn)的9.10%，均未超過30%，最近一期末公司不存在金額

較大的財務(wù)性投資，符合《上市公司證券發(fā)行注冊管理辦法》和《證券期貨法律適用意見第18

號》的相關(guān)規(guī)定。

度向特定對象發(fā)行A股股票方案的議案》等與本次向特定對象發(fā)行股票有關(guān)的議案。自本次董

事會決議日前六個月至今（即2022年5月1日至本回復(fù)報告出具之日），公司對做出的相關(guān)投資

進行分析，董事會前六個月至今實施或擬實施的財務(wù)性投資情況具體如下：

??（1）類金融業(yè)務(wù)

??自本次發(fā)行相關(guān)董事會決議日前六個月起至本回復(fù)報告出具日，公司不存在實施或擬實

施對融資租賃、商業(yè)保理和小貸業(yè)務(wù)等類金融業(yè)務(wù)進行投資的情形。

??（2）投資產(chǎn)業(yè)基金、并購基金和權(quán)益工具

與產(chǎn)業(yè)基金暨關(guān)聯(lián)交易的議案》，公司以自有資金向無錫復(fù)星奧來德創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有

限合伙）投資，認繳出資額為14,000萬元，持股比例為28%，首期出資40%（5,600萬元），首

次出資款已于2022年5月5日實繳。公司對該投資在長期股權(quán)投資中核算，根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)

的規(guī)定，公司對無錫復(fù)星奧來德創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）的首期投資款和擬投入金額

共計14,000萬元，屬于董事會決議日前六個月至今實施或擬實施的財務(wù)性投資，已于2023年4

月10日召開的第四屆董事會第二十七次會議從本次發(fā)行的募集資金總額中扣除。

出資額為1,000萬元，持股比例2.50%，首次出資50%（500萬元），首次出資款已于2022年1月

剩余500.00萬元認繳金額屬于董事會前六個月至今擬實施的財務(wù)性投資，已于2023年4月10日

召開的第四屆董事會第二十七次會議從本次發(fā)行的募集資金總額中扣除。

??對長春希達電子技術(shù)有限公司、上海邃鑄科技有限公司、上海顯光芯工業(yè)軟件有限責任

公司的投資不屬于財務(wù)性投資，也不屬于董事會前六個月至今擬實施的投資。

??（3）拆借資金

??自本次發(fā)行相關(guān)董事會決議日前六個月起至本回復(fù)報告出具日，公司不存在實施或擬實

施拆借資金的情形。

??（4）委托貸款

??自本次發(fā)行相關(guān)董事會決議日前六個月起至本回復(fù)報告出具日，公司不存在實施或擬實

施委托貸款的情形。

??（5）以超過集團持股比例向集團財務(wù)公司出資或增資

??公司不存在集團財務(wù)公司。自本次發(fā)行相關(guān)董事會決議日前六個月起至本回復(fù)報告出具

日，公司不存在實施或擬實施以超過集團持股比例向集團財務(wù)公司出資或增資的情形。

??（6）購買收益波動大且風(fēng)險較高的金融產(chǎn)品

??截至2022年12月31日，公司的交易性金融資產(chǎn)賬面價值為3,500.82萬元，均為購買的結(jié)

構(gòu)性存款，上述購買的結(jié)構(gòu)性存款風(fēng)險較低，不屬于“收益波動大且風(fēng)險較高的金融產(chǎn)品”。

自本次發(fā)行董事會決議日前六個月至本回復(fù)報告出具之日公司不存在收益波動大且風(fēng)險較高

的金融產(chǎn)品。

??（7）非金融企業(yè)投資金融業(yè)務(wù)

??自本次發(fā)行相關(guān)董事會決議日前六個月起至本回復(fù)報告出具日，公司不存在實施或擬實

施非金融企業(yè)投資金融業(yè)務(wù)的情形。

??綜上，公司對無錫復(fù)星奧來德創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）的首期投資款和擬投入金

額共計14,000萬元，對蘇州盛山維晨創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）擬投資款500.00萬元，

上述合計14,500.00萬元屬于董事會前六個月至今實施或擬實施的財務(wù)性投資，已于2023年4

月10日召開的第四屆董事會第二十七次會議從募集資金總額24,000萬元中扣除，扣除后本次

募集資金總額為9,500萬元，符合《上市公司證券發(fā)行注冊管理辦法》和《證券期貨法律適用

意見第18號》的相關(guān)規(guī)定。

??二、中介機構(gòu)核查意見

??（一）核查過程及核查方式

??針對上述核查事項，我們執(zhí)行了以下核查程序：

務(wù)性投資；

實施或擬實施的財務(wù)性投資情況。

??（二）核查意見

??經(jīng)核查，我們認為：

責任公司的主營業(yè)務(wù)均服務(wù)于面板行業(yè)，上述公司主營業(yè)務(wù)符合公司主營業(yè)務(wù)及戰(zhàn)略發(fā)展方

向，且上海邃鑄科技有限公司、上海顯光芯工業(yè)軟件有限責任公司與發(fā)行人有相關(guān)的業(yè)務(wù)合

作。相關(guān)投資為圍繞產(chǎn)業(yè)鏈上下游獲取技術(shù)、原料或渠道的產(chǎn)業(yè)投資，未認定為財務(wù)性投資

的理由充分；

投資時間、投資金額準確，前者的擬投資金額已從本次發(fā)行的募集資金總額中扣除，后者不

屬于財務(wù)性投資無需從本次發(fā)行的募集資金總額中扣除；

財務(wù)性投資情況已從本次募集資金總額中扣除，符合《上市公司證券發(fā)行注冊管理辦法》和

《證券期貨法律適用意見第18號》的相關(guān)規(guī)定。

??問題3：關(guān)于融資規(guī)模

??根據(jù)申報材料：（1）發(fā)行人本次募集資金共24,000.00萬元，凈額全部用于補充流動資金；

（2）截至2022年9月30日，發(fā)行人貨幣資金共69,061.21萬元，交易性金融資產(chǎn)共4,008.69萬元，

資產(chǎn)負債率為20.69%。

?????請發(fā)行人說明：結(jié)合發(fā)行人現(xiàn)有資金及資金安排、資產(chǎn)負債率、營運資金缺口、經(jīng)營活

動現(xiàn)金流量凈額等情況，說明發(fā)行人本次募集資金用于補流的必要性及融資規(guī)模的合理性。

?????請保薦機構(gòu)和申報會計師對上述事項進行核查并發(fā)表明確意見。

?????一、發(fā)行人說明

?????（一）發(fā)行人現(xiàn)有資金及資金安排、資產(chǎn)負債率、營運資金缺口、經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈

額等情況

?????截至2022年12月31日，發(fā)行人現(xiàn)有資金情況如下：

??????????????????????????????????????????????????????????????????????單位：萬元

??????????????????????????項目???????????????????????????????????2022?年?12?月?31?日

貨幣資金（1）???????????????????????????????????????????????????????????????????63,233.60

其中：庫存現(xiàn)金??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????-

??????銀行存款????????????????????????????????????????????????????????????????61,221.07

??????其中：募集資金專戶（2）????????????????????????????????????????????????????????22,254.20

??????其他貨幣資金（3）????????????????????????????????????????????????????????????2,012.53

??????其中：履約保證金?????????????????????????????????????????????????????????????1,965.10

??????????受限資金應(yīng)計利息????????????????????????????????????????????????????????????47.43

??????ETC?保證金（4）???????????????????????????????????????????????????????????????0.03

交易性金融資產(chǎn)（5）?????????????????????????????????????????????????????????????????3,500.82

?????其中：募集資金專戶（結(jié)構(gòu)性存款及其收益）（6）???????????????????????????????????????????????3,500.82

可供自由支配的資金（7）=（1）-（2）-（3）-（4）+（5）-（6）??????????????????????????????????????38,966.84

未來三年營運資金缺口（8）????????????????????????????????????????????????????????????108,103.24

?????截至2022年12月31日，發(fā)行人可供自由支配的資金為38,966.84萬元，相比于未來三年的

總體資金需求量108,103.24萬元，缺口規(guī)模較大，本次募集資金用于補充流動資金具有必要

性與合理性。

?????（1）前次募投項目投入

?????截至2022年12月31日，發(fā)行人前次募投項目尚未實施完畢，具體情況如下：

??????????????????????????????????????????????????????????????????????單位：萬元

?????????????????????????????????????承諾投資金額???????????實際投資金額????????尚需投入金額③

序號?????????????????項目名稱

??????????????????????????????????????????①?????????????②?????????????=①-②

??????年產(chǎn)?10,000?公斤?AMOLED?用高性能發(fā)光材料

??????及?AMOLED?發(fā)光材料研發(fā)項目

???????????????????合計?????????????????????67,730.00?????61,107.21?????????6,622.79

?????截至2022年12月31日，公司前次募投項目尚需投入金額為6,622.79萬元。

?????（2）超募資金后續(xù)使用安排

審議通過了《關(guān)于使用部分超募資金投資建設(shè)新項目的議案》，同意公司及子公司使用超募

資金投資建設(shè)鈣鈦礦結(jié)構(gòu)型太陽能電池蒸鍍設(shè)備的開發(fā)項目、低成本有機鈣鈦礦載流子傳輸

材料和長壽命器件開發(fā)項目，具體投資金額如下：

????????????????????????????????????????????????????????單位：萬元

序號?????????????????項目名稱????????????????預(yù)計投資總額????????擬投入募集資金金額

??????????????????合計??????????????????????4,900.00????????4,900.00

?????（3）償還銀行借款

?????截至2022年12月31日，發(fā)行人一年內(nèi)需要償還的銀行借款金額為6,087.37萬元，具體情況如

下：

????????????????????????????????????????????????????????單位：萬元

????????????????項目???????????????????????????????金額

???????????????短期借款????????????????????????????????????????5,003.96

???????????一年內(nèi)到期的長期借款??????????????????????????????????????1,083.41

????????????????合計?????????????????????????????????????????6,087.37

?????（4）持續(xù)進行研發(fā)投入

?????OLED顯示行業(yè)技術(shù)更新迭代快，OLED材料研發(fā)具有高技術(shù)、高投入、高風(fēng)險的特點，因

此公司需投入大量研發(fā)支出以保持技術(shù)先進性，而研發(fā)新品一旦獲得市場認可，即具有高技

術(shù)附加值。報告期內(nèi)，發(fā)行人的研發(fā)費用金額分別為5,185.48萬元、7,112.70萬元和8,967.05萬元，

研發(fā)費用呈現(xiàn)上升趨勢。由于OLED的行業(yè)特性，預(yù)計發(fā)行人將會持續(xù)保持較高的研發(fā)投入，

假設(shè)按照2022年的研發(fā)費用規(guī)模持續(xù)投入，預(yù)計未來三年研發(fā)費用規(guī)模為26,901.15萬元。

?????（5）其他日常業(yè)務(wù)開展所需營運資金

?????報告期內(nèi)，發(fā)行人營業(yè)收入分別為28,353.57萬元、40,594.64萬元和45,884.95萬元，公司經(jīng)營

規(guī)模呈現(xiàn)上升趨勢。

?????業(yè)務(wù)規(guī)模的增長對營運資金提出了更高要求，公司業(yè)務(wù)開展所需的營運資金主要用于支

付供應(yīng)商貨款、人員薪酬等。未來隨著公司生產(chǎn)銷售規(guī)模的擴大以及新建項目逐步建成投產(chǎn)，

生產(chǎn)經(jīng)營所需要的資金規(guī)模將會持續(xù)增加。

??報告期內(nèi)，發(fā)行人資產(chǎn)負債率與同行業(yè)可比公司對比情況如下：

?????????????????????????????????????????????????????????????????單位：%

????項目???????????2022?年末???????????????2021?年末??????????????2020?年末

???萊特光電????????????????????11.70???????????????????21.37????????????????13.95

???瑞聯(lián)新材????????????????????11.52???????????????????25.48??????????????????7.97

???八億時空????????????????????17.94???????????????????14.89????????????????12.85

???飛凱材料????????????????????39.52???????????????????44.59????????????????47.30

???萬潤股份????????????????????26.73???????????????????23.45????????????????17.94

???濮陽惠成????????????????????17.28?????????????????????5.70?????????????????7.17

????芯源微????????????????????39.75???????????????????54.24????????????????34.79

???華興源創(chuàng)????????????????????31.50???????????????????31.43????????????????13.10

????平均值????????????????????24.49???????????????????27.64????????????????19.38

????發(fā)行人????????????????????22.27???????????????????24.36????????????????21.83

不存在較大差異。

??本次發(fā)行完成后，發(fā)行人總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)規(guī)模相應(yīng)增加，資本結(jié)構(gòu)將進一步優(yōu)化，資產(chǎn)

負債率將降低至更為穩(wěn)健的水平。同時在公司營運資金得到有效補充的情況下，貸款需求將

有所降低，有助于降低公司財務(wù)費用，減少財務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營壓力，提高償債能力，公司的經(jīng)

營規(guī)模和盈利能力將進一步提升，有利于實現(xiàn)全體股東利益的最大化。

??根據(jù)公司2022年財務(wù)數(shù)據(jù)測算，公司在現(xiàn)行運營規(guī)模下未來三年的總體資金缺口為

??????????????????????????????????????????????????????????????單位：萬元

貨幣資金及交易性金融資產(chǎn)余額???????????????????????????????1????????????????????66,734.42

其中：IPO?募投項目存放的專項資金、受限資金??????????????????????2????????????????????27,767.58

可自由支配資金????????????????????????????????????3=1-2??????????????????38,966.84

未來三年預(yù)計自身經(jīng)營利潤積累???????????????????????????????4????????????????????42,715.53

最低現(xiàn)金保有量??????????????????????????????????????5????????????????????????4,107.08

已審議的投資項目資金需求?????????????????????????????????6????????????????????????8,900.00

未來三年新增營運資金需求?????????????????????????????????7????????????????????64,297.80

未來三年預(yù)計現(xiàn)金分紅所需資金???????????????????????????????8????????????????????30,798.36

總體資金需求合計?????????????????????????????????9=5+6+7+8???????????????108,103.24

總體資金缺口????????????????????????????????????10=9-3-4????????????????26,420.87

??（1）未來三年預(yù)計自身經(jīng)營利潤積累測算

???公司2020年至2022年的歸屬于母公司所有者凈利潤分別為7,191.64萬元、13,605.92萬元

和11,302.41萬元，2020年至2022年凈利潤平均增長率為12.81%。假設(shè)未來三年，公司凈利潤

增?長?率?為?12%?，?則?2023?年?至?2025?年?預(yù)?測?凈?利?潤?分?別?為?12,658.70?萬?元?、?14,177.75?萬?元?和

???（2）最低現(xiàn)金保有量測算

???最低現(xiàn)金保有量系公司為維持其日常營運所需要的最低貨幣資金，根據(jù)最低現(xiàn)金保有量=

年付現(xiàn)成本總額÷貨幣資金周轉(zhuǎn)次數(shù)計算。貨幣資金周轉(zhuǎn)次數(shù)（即“現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率”）主要受

凈營業(yè)周期（即“現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期”）影響，凈營業(yè)周期系外購承擔付款義務(wù)，到收回因銷售商

品或提供勞務(wù)而產(chǎn)生應(yīng)收款項的周期，故凈營業(yè)周期主要受到存貨周轉(zhuǎn)期、應(yīng)收款項周轉(zhuǎn)期

及應(yīng)付款項周轉(zhuǎn)期的影響。凈營業(yè)周期的長短是決定公司現(xiàn)金需要量的重要因素，較短的凈

營業(yè)周期通常表明公司維持現(xiàn)有業(yè)務(wù)所需貨幣資金較少。

???根據(jù)公司2022年財務(wù)數(shù)據(jù)測算，公司在現(xiàn)行運營規(guī)模下日常經(jīng)營需要保有的最低貨幣資

金為4,107.08萬元，具體測算過程如下：

?????????????????????????????????????????????????????????????????????單位：萬元

?最低現(xiàn)金保有量?????????????????????????????????????????1=2/6????????????????????4,107.08

?貨幣資金周轉(zhuǎn)次數(shù)???????????????????????????????????????6=360/7???????????????????????7.96

?現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期（天）??????????????????????????????????????7=8+9-10?????????????????????45.23

?存貨周轉(zhuǎn)期（天）??????????????????????????????????????????8???????????????????????378.95

?應(yīng)收款項周轉(zhuǎn)期（天）????????????????????????????????????????9???????????????????????120.89

?應(yīng)付款項周轉(zhuǎn)期（天）???????????????????????????????????????10???????????????????????454.61

??注1：期間費用包括銷售費用、管理費用、研發(fā)費用以及財務(wù)費用；

??注2：非付現(xiàn)成本總額包括當期固定資產(chǎn)折舊、無形資產(chǎn)攤銷、長期待攤費用攤銷以及使用權(quán)攤銷；

??注3：存貨周轉(zhuǎn)期=360/存貨周轉(zhuǎn)率；

??注4：應(yīng)收款項周轉(zhuǎn)期=360*（平均應(yīng)收賬款賬面余額+平均應(yīng)收票據(jù)賬面余額+平均應(yīng)收款項融資賬面余額+平均預(yù)付款

項賬面余額）/營業(yè)收入；

??注5：應(yīng)付款項周轉(zhuǎn)期=360*（平均應(yīng)付賬款賬面余額+平均應(yīng)付票據(jù)賬面余額+平均合同負債賬面余額+平均預(yù)收款項賬

面余額）/營業(yè)成本

???（3）未來三年新增營運資金需求

???發(fā)行人營運資金需求量主要來源于經(jīng)營過程中產(chǎn)生的經(jīng)營性流動資產(chǎn)和經(jīng)營性流動負債。

發(fā)行人結(jié)合對未來三年（2023年至2025年）市場情況的預(yù)判以及發(fā)行人自身的業(yè)務(wù)規(guī)劃，對未

來收入支出及相關(guān)資產(chǎn)負債情況進行預(yù)測，計算各年末的營運資金需求量。

??發(fā)行人未來三年新增的營運資金需求為營運資金缺口，即2025年末的營運資金與2022年

末營運資金的差額。在發(fā)行人業(yè)務(wù)保持正常發(fā)展的情況下，未來三年，發(fā)行人日常經(jīng)營需補

充的營運資金規(guī)模采用銷售百分比法進行測算，具體情況如下：

??營運資金缺口測算方法：銷售百分比法是以估算企業(yè)的營業(yè)收入為基礎(chǔ)，對構(gòu)成企業(yè)日

常生產(chǎn)經(jīng)營所需營運資金的主要經(jīng)營性流動資產(chǎn)和流動負債分別進行估算，進而預(yù)測企業(yè)未

來期間生產(chǎn)經(jīng)營對營運資金的需求程度。

??營運資金缺口測算的取值依據(jù)：本次營運資金缺口測算選取貨幣資金、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收

款項融資、應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、存貨作為經(jīng)營性流動資產(chǎn)測算指標，選取應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付

賬款、合同負債、應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)交稅費作為經(jīng)營性流動負債測算指標。

??營運資金缺口的計算公式：經(jīng)營性流動資產(chǎn)=貨幣資金+應(yīng)收票據(jù)+應(yīng)收款項融資+應(yīng)收賬

款+預(yù)付賬款+存貨，經(jīng)營性流動負債=應(yīng)付票據(jù)+應(yīng)付賬款+預(yù)收款項+合同負債+應(yīng)付職工薪酬

+應(yīng)交稅費，營運資金=經(jīng)營性流動資產(chǎn)-經(jīng)營性流動負債，營運資金缺口=預(yù)測期期末營運資

金-基期營運資金。

??假設(shè)預(yù)測期間內(nèi)發(fā)行人主營業(yè)務(wù)、經(jīng)營模式及各項指標保持穩(wěn)定，不發(fā)生較大變化，即

流動資產(chǎn)和流動負債與營業(yè)收入保持相對穩(wěn)定的比例關(guān)系，用銷售百分比法測算未來營業(yè)收

入增長所引起的相關(guān)流動資產(chǎn)和流動負債的變化，進而測算2023年至2025年發(fā)行人營運資金

缺口。

?項目????2022?年度???????2021?年???????2020?年?????????????2019?年???????2018?年???????2017?年

營業(yè)收入

（萬元）

三年復(fù)合

?增長率

五年復(fù)合

?增長率

??本次測算假設(shè)以2022年末為基期，以經(jīng)營性流動資產(chǎn)和經(jīng)營性流動負債占營業(yè)收入的比

例作為預(yù)測的基礎(chǔ)，結(jié)合發(fā)行人現(xiàn)有業(yè)務(wù)規(guī)模、行業(yè)發(fā)展前景、首發(fā)募投項目及鈣鈦礦結(jié)構(gòu)

型太陽能電池蒸鍍設(shè)備的開發(fā)項目、低成本有機鈣鈦礦載流子傳輸材料和長壽命器件開發(fā)項

目等項目對發(fā)行人實現(xiàn)未來業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃的支持情況，根據(jù)合理性與謹慎性原則，假設(shè)發(fā)行

人2023-2025年期間各年營業(yè)收入復(fù)合增長率為30%，以經(jīng)營性流動資產(chǎn)和經(jīng)營性流動負債占

營業(yè)收入的比例作為預(yù)測的基礎(chǔ)。

??假設(shè)預(yù)測期主要經(jīng)營性流動資產(chǎn)和經(jīng)營性流動負債占營業(yè)收入比重情況與營業(yè)收入占比

相同，根據(jù)上述假設(shè)，發(fā)行人因營業(yè)收入的增長導(dǎo)致經(jīng)營性流動資產(chǎn)及經(jīng)營性流動負債的變

動需增加的營運資金測算如下所示：

?????????????????????基期????????????????2023?年預(yù)計?????????2024?年預(yù)計?????????2025?年預(yù)計

????項目?????????????????????營業(yè)收入占

???????????金額（萬元）??????????????????????金額（萬元）???????????金額（萬元）???????????金額（萬元）

?????????????????????????????比

??營業(yè)收入?????????45,884.95?????100.00%????????59,650.44??????77,545.57???????100,809.24

??貨幣資金?????????40,979.40?????89.31%?????????53,273.21??????69,255.18????????90,031.73

?應(yīng)收賬款及應(yīng)

???收票據(jù)

??預(yù)付賬款??????????1,530.27??????3.34%??????????1,989.35????????2,586.16?????????3,362.00

?應(yīng)收款項融資????????????????-???????????-????????????????-????????????????-???????????????-

????存貨?????????22,496.21?????49.03%?????????29,245.07??????38,018.59????????49,424.17

?經(jīng)營性流動資

???產(chǎn)合計

?應(yīng)付票據(jù)及應(yīng)

???付賬款

??合同負債?????????15,113.25?????32.94%?????????19,647.23??????25,541.39????????33,203.81

?應(yīng)付職工薪酬?????????1,346.18??????2.93%??????????1,750.03????????2,275.04?????????2,957.56

??應(yīng)交稅費??????????1,291.26??????2.81%??????????1,678.64????????2,182.23?????????2,836.90

?經(jīng)營性流動負

???債合計

??營運資金?????????53,715.79?????117.07%????????69,830.52??????90,779.68????????118,013.58

??注：2022年貨幣資金金額為扣除前次募集資金的金額。

??經(jīng)測算，發(fā)行人基期的營運資金為53,715.79萬元，2023年-2025年新增的營運資金需求

總額，即營運資金缺口為64,297.80萬元。

??（4）未來三年分紅所需資金

??公司2022年度分紅金額為10,266.12萬元，假設(shè)未來三年每年分紅與2022年相同，則2023

年至2025年，分紅金額合計為30,798.36萬元。

??（5）已審議的投資項目資金需求

與產(chǎn)業(yè)基金暨關(guān)聯(lián)交易的議案》，公司以自有資金向無錫復(fù)星奧來德創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有

限合伙）投資，認繳出資額為14,000萬元，持股比例為28%，首期出資40%（5,600萬元），首

次出資款已于2022年5月5日實繳。截至2022年末，公司尚有8,400萬元出資義務(wù)需要履行。

出資額為1,000萬元，持股比例2.50%，首次出資50%（500萬元），首次出資款已于2022年1月

??已審議的投資項目資金需求合計為8,900.00萬元。

??報告期內(nèi)，發(fā)行人經(jīng)營活動現(xiàn)金流量情況如下：

???????????????????????????????????????????????????????????????單位：萬元

??????????項目??????????????2022?年度??????????????2021?年度?????????2020?年度

銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金???????????????????38,996.33????????39,932.51???????35,260.72

收到的稅費返還???????????????????????????2,629.56?????????1,865.21????????1,007.80

收到其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金????????????????????7,535.80????????10,253.12????????5,829.95

經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計???????????????????????49,161.69????????52,050.84???????42,098.47

購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金???????????????????25,452.74????????19,085.23???????16,655.32

支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金??????????????????11,256.43?????????7,526.33????????5,371.31

支付的各項稅費???????????????????????????5,488.60?????????7,215.35????????2,717.08

支付其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金????????????????????4,925.41?????????4,133.21????????5,308.98

經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計???????????????????????47,123.19????????37,960.11???????30,052.70

經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額?????????????????????2,038.51????????14,090.72???????12,045.77

??報告期內(nèi)，發(fā)行人經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金流量為持續(xù)的凈流入。隨著發(fā)行人業(yè)務(wù)規(guī)模的增長，

經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入增加的同時，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金支出也在日益增加。業(yè)務(wù)規(guī)模的

擴張，對發(fā)行人的營運資本提出了更高的要求，本次融資將有助于提高發(fā)行人經(jīng)營的穩(wěn)健性。

??（二）發(fā)行人本次募集資金用于補流的必要性及融資規(guī)模的合理性

??（1）現(xiàn)金分紅比例較高的合理性

???????????????????????????????????????????????????????????????單位：萬元

??????????項目?????????????????2022?年度????????????2021?年度????????2020?年度

現(xiàn)金分紅金額（含稅）?????????????????????????10,266.12???????10,970.52???????7,313.67

股息率???????????????????????????????????1.71%???????????3.09%??????????1.93%

合并報表中歸屬于母公司股東的凈利潤??????????????????11,302.41???????13,605.92???????7,191.64

現(xiàn)金分紅占歸屬于母公司股東的凈利潤的比例?????????????????90.83%??????????80.63%????????101.70%

????????????項目????????????????2022?年度???2021?年度???2020?年度

最近三年累計現(xiàn)金分紅合計?????????????????????????????????????????28,550.31

最近三年歸屬于母公司股東的年均凈利潤???????????????????????????????????10,699.99

最近三年以現(xiàn)金方式累計分配的利潤占最近三年

實現(xiàn)的年均可分配利潤的比例

?????公司近三年累計現(xiàn)金分紅?28,550.31?萬元，各年度現(xiàn)金分紅占歸屬于母公司股東的凈利

潤的比例較高，但各年度分紅均履行了相應(yīng)的審批程序，符合相關(guān)法律法規(guī)及公司章程的規(guī)

定，具體情況如下：

?????中國證監(jiān)會關(guān)于現(xiàn)金分紅的主要規(guī)定包括《關(guān)于進一步落實上市公司現(xiàn)金分紅有關(guān)事項

的通知》《上市公司監(jiān)管指引第?3?號——上市公司現(xiàn)金分紅》

????????????????????????????，在此基礎(chǔ)上，公司在《公司章

程》及《未來三年（2022—2024?年）股東分紅回報規(guī)劃》中制定了現(xiàn)金分紅的政策及具體規(guī)

劃。

?????公司采取現(xiàn)金、股票或者現(xiàn)金與股票相結(jié)合的方式分配股利。每年現(xiàn)金分紅不少于當年

實現(xiàn)的可分配利潤的?10%，且公司連續(xù)三年以現(xiàn)金方式累計分配的利潤不少于該三年實現(xiàn)的年

均可分配利潤的?30%，現(xiàn)金分紅情況符合中國證監(jiān)會《關(guān)于進一步落實上市公司現(xiàn)金分紅有關(guān)

事項的通知》《上市公司監(jiān)管指引第?3?號——上市公司現(xiàn)金分紅》《公司章程》《未來三年

（2022—2024?年）股東分紅回報規(guī)劃》等相關(guān)規(guī)定。

?????最近三年，公司股息率分別為?1.93%、3.09%、1.71%，不屬于畸高情形，相較于目前國內(nèi)

理財市場普遍?1%-3%收益率，公司股息率處于合理水平，現(xiàn)金分紅是為了滿足股東的合理回報。

?????公司最近三年現(xiàn)金分紅間隔期限均為一年左右，每年現(xiàn)金分紅金額均占歸屬于母公司股

東的凈利潤的?80%以上，利潤分配方案充分考慮了公司的經(jīng)營需要、股東回報及未來發(fā)展等多

方因素，兼顧了股東的即期利益和長遠利益，利潤分配政策連續(xù)、穩(wěn)定。公司利潤分配方案

經(jīng)公司董事會、監(jiān)事會審議通過，獨立董事發(fā)表了同意的獨立意見，符合《公司章程》等相

關(guān)規(guī)定，不存在損害公司及中小股東利益的情形。

形

?????公司股份同股同權(quán)，不存在差異化表決安排，公司分紅按照股東持有股權(quán)比例進行分配，

不存在通過現(xiàn)金分紅向主要股東輸送利益的情形。

?????綜上所述，公司最近三年現(xiàn)金分紅是在保證公司正常經(jīng)營和發(fā)展的前提下，綜合考慮公

司的經(jīng)營需要、股東回報及未來發(fā)展等因素，利潤分配方案符合相關(guān)法律法規(guī)和《公司章程》

的規(guī)定，兼顧了股東的即期利益和長遠利益，不存在通過現(xiàn)金分紅向主要股東輸送利益的情

形，公司現(xiàn)金分紅比例高具有合理性。

?????（2）本次募集資金用于補流的必要性

?????報告期內(nèi)，發(fā)行人業(yè)務(wù)規(guī)模實現(xiàn)了較快的增長，經(jīng)營性現(xiàn)金支出也隨之增加，對營運資

金提出了更高要求。同時，公司積極與投資者分享公司經(jīng)營成果，并制定了合理的股利分配

政策。公司近三年累計現(xiàn)金分紅?28,550.31?萬元。合理的股利分配政策，有利于投資者形成

穩(wěn)定的回報預(yù)期，同時也對公司的營運資金提出了更高要求。根據(jù)測算，發(fā)行人?2023?年-2025

年新增的營運資金缺口為?64,297.80?萬元，總體資金缺口為?26,420.87?萬元，僅靠發(fā)行人自

身積累和銀行授信難以滿足業(yè)務(wù)發(fā)展的全部資金需求。本次向特定對象發(fā)行股票募集資金補

充流動資金，有利于緩解發(fā)行人規(guī)模擴張帶來的資金壓力，保證發(fā)行人未來穩(wěn)定可持續(xù)發(fā)展。

?????通過本次向特定對象發(fā)行股票募集資金，有助于滿足公司未來業(yè)務(wù)發(fā)展的資金需求，在

經(jīng)營業(yè)務(wù)、研發(fā)能力、財務(wù)能力、長期戰(zhàn)略等多個方面夯實可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)，從而提升公

司核心競爭力，有利于公司把握發(fā)展機遇，實現(xiàn)持續(xù)快速發(fā)展。因此，本次募集資金用于補

流具有必要性。

?????發(fā)行人于2023年4月10日召開第四屆董事會第二十七次會議，對本次向特定對象發(fā)行A股

股票的募集資金金額進行調(diào)整，將發(fā)行人對無錫復(fù)星奧來德創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）

的首期投資款和擬投入金額共計14,000.00萬元、對蘇州盛山維晨創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合

伙）擬投資款500.00萬元的財務(wù)性投資，共計14,500.00萬元從原定募集資金總額中扣除，調(diào)

整后募集資金總額為9,500.00萬元。

?????隨著業(yè)務(wù)規(guī)模擴大，發(fā)行人對日常營運資金的需求不斷增加。本次向特定對象發(fā)行A股股

票擬募集資金總額不超過9,500.00萬元，扣除發(fā)行費用后凈額全部用于補充流動資金，融資

規(guī)?模?未?超?過?上?述?經(jīng)?測?算?的?未?來?三?年?新?增?營?運?資?金?缺?口?64,297.80?萬?元?和?總?體?資?金?缺?口

?????二、中介機構(gòu)核查意見

?????（一）核查過程及核查方式

?????針對上述核查事項，我們執(zhí)行了以下核查程序：

況；

事會決議文件，了解報告期內(nèi)的貨幣資金使用情況以及主要用途，了解發(fā)行人營運資金缺口

及需求情況；

口和營運資金缺口測算的依據(jù)并進行重新測算，查閱公司最近三年現(xiàn)金分紅公告及同行業(yè)相

關(guān)情況，了解本次補流規(guī)模的必要性及規(guī)模合理性。

??（二）核查意見

??經(jīng)核查，我們認為：

??結(jié)合發(fā)行人現(xiàn)有資金及資金安排、資產(chǎn)負債率、營運資金缺口、經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額

等情況，本次募集資金用于補流具有必要性，融資規(guī)模具有合理性。

??問題4：關(guān)于收入及毛利率

????????（1）發(fā)行人報告期內(nèi)營業(yè)收入分別為30,066.47萬元、28,353.57萬元、40,594.64

??根據(jù)申報材料：

萬元、39,315.21萬元；（2）公司是國內(nèi)唯一一家能提供適用于6代線日本佳能Tokki蒸鍍機的蒸

發(fā)源產(chǎn)品的企業(yè)，相關(guān)設(shè)備的驗收主要與客戶產(chǎn)線建設(shè)進度相關(guān)，驗收周期較長，自發(fā)貨至

客戶最終驗收間隔一般半年至一年時間；蒸發(fā)源部件的采購主要采用外協(xié)加工模式;（3）報告

期內(nèi)，發(fā)行人毛利率分別為61.42%、55.36%、55.46%和55.87%，其中有機發(fā)光材料2020年下降

幅度較大，主要是由于公司有機材料價格下降所致。公司2020年主要銷售的有機發(fā)光材料產(chǎn)品

為2017年、2018年左右研發(fā)的產(chǎn)品，隨著時間的延長，客戶以半年或是一年的時間為單位要求

材料降價。

??請發(fā)行人說明：（1）結(jié)合佳能Tokki的行業(yè)地位及市場占有率、佳能Tokki對于蒸發(fā)源設(shè)備

是否存在其他適配廠商，發(fā)行人與主要客戶的合作穩(wěn)定性、在手訂單，主要客戶采購除發(fā)行

人外其他蒸發(fā)源設(shè)備或蒸鍍機情況等，說明發(fā)行人蒸發(fā)源設(shè)備收入增長的持續(xù)性，并就發(fā)行

人蒸發(fā)源產(chǎn)品僅適配于佳能Tokki蒸鍍機的風(fēng)險進一步完善相應(yīng)的風(fēng)險提示；（2）結(jié)合發(fā)行人

蒸發(fā)源設(shè)備主要合同的約定驗收周期、驗收流程與實際執(zhí)行情況，相關(guān)產(chǎn)品的生產(chǎn)模式及發(fā)

行人對應(yīng)的收入確認方法，說明報告期內(nèi)發(fā)行人蒸發(fā)源設(shè)備收入確認的準確性；（3）報告期

內(nèi)發(fā)行人外協(xié)加工的主要供應(yīng)商，加工產(chǎn)品是否涉及核心技術(shù)，相關(guān)加工定價是否公允；

??????????????????????????????????????（4）

結(jié)合報告期內(nèi)發(fā)行人有機發(fā)光材料產(chǎn)品的單價及單位成本情況，新舊產(chǎn)品的收入占比情況及

報告期內(nèi)的降價幅度，進一步說明有機發(fā)光材料毛利率2020年下降幅度較大的原因，未來是否

存在因技術(shù)迭代導(dǎo)致現(xiàn)有產(chǎn)品被淘汰導(dǎo)致毛利率繼續(xù)下降的風(fēng)險，相應(yīng)的技術(shù)儲備是否充足。

??請保薦機構(gòu)和申報會計師對上述事項進行核查并發(fā)表明確意見。

??回復(fù)：

??一、發(fā)行人說明

??（一）結(jié)合佳能Tokki的行業(yè)地位及市場占有率、佳能Tokki對于蒸發(fā)源設(shè)備是否存在其他適

配廠商，發(fā)行人與主要客戶的合作穩(wěn)定性、在手訂單，主要客戶采購除發(fā)行人外其他蒸發(fā)源

設(shè)備或蒸鍍機情況等，說明發(fā)行人蒸發(fā)源設(shè)備收入增長的持續(xù)性，并就發(fā)行人蒸發(fā)源產(chǎn)品僅

適配于佳能Tokki蒸鍍機的風(fēng)險進一步完善相應(yīng)的風(fēng)險提示

??目前第6代AMOLED產(chǎn)線的蒸鍍機主要有佳能Tokki和日本愛發(fā)科蒸鍍機。佳能Tokki在產(chǎn)品設(shè)

計、蒸鍍穩(wěn)定性和均勻性等方面，較日本愛發(fā)科蒸鍍機有較明顯的優(yōu)勢，因此成為面板廠商

的首要選擇。

??截至2023年3月末，目前國內(nèi)面板廠商已建設(shè)和擬建設(shè)的第6代AMOLED產(chǎn)線使用的蒸鍍機

情況如下：

???????????????????????????蒸發(fā)源已招標

?企業(yè)名稱??????地點???基板設(shè)計產(chǎn)能??????????????????蒸鍍機廠家??????????????蒸發(fā)源廠家

???????????????????????????對應(yīng)產(chǎn)能

????????????????????????????????????????????????????上?海?升?翕?2.5?條?線?；?韓?國

???????????成都????45K/月??????45K/月?????????Tokki

????????????????????????????????????????????????????SNU0.5?條線

京東方集團

???????????綿陽????48K/月??????48K/月?????????Tokki?????韓國?YAS3?條線

???????????重慶????48K/月??????48K/月?????????Tokki?????上海升翕?3?條線

TCL?華星集團???武漢????45K/月??????45K/月?????????Tokki?????上海升翕?3?條線

????????????????????????????????????????????????????日本愛發(fā)科?2?條線；上海升翕

???????????武漢????67.5K/月????45K/月???????愛發(fā)科+Tokki

?天馬集團???????????????????????????????????????????????1?條線

???????????廈門????45K/月??????30K/月?????????Tokki?????上海升翕?2?條線

?和輝光電??????上海????30K/月??????30K/月?????????愛發(fā)科???????日本愛發(fā)科?2?條線

維信諾集團??????固安????30K/月??????15K/月?????????Tokki?????上海升翕?1?條線

合肥維信諾??????合肥????30K/月??????30K/月?????????Tokki?????上海升翕?2?條線

?????總計?????????388.5K/月????336K/月??????????-???????-

??注：各面板廠商建設(shè)的各條產(chǎn)線在產(chǎn)能規(guī)劃上有所差異，上表所示產(chǎn)線數(shù)量系按照基板產(chǎn)能15K/月或16K月對應(yīng)1條產(chǎn)

線換算得出。

??根據(jù)上述表格數(shù)據(jù)，目前國內(nèi)已招標的第6代AMOLED產(chǎn)線共計22條（按照基板產(chǎn)能15K/月

或16K/月對應(yīng)1條產(chǎn)線換算得出），其中使用佳能Tokki的產(chǎn)線為18條。據(jù)上述信息測算，佳能Tokki

在國內(nèi)的市場占有率為81.82%（使用佳能Tokki的產(chǎn)線數(shù)量/已招標的第6代AMOLED產(chǎn)線數(shù)量）。

??佳能Tokki的產(chǎn)品性能得到了市場驗證，是各大面板廠商的首要選擇，行業(yè)地位較高，在國

內(nèi)外均有較高的市場占有率。

??面板廠商在建設(shè)第6代AMOLED產(chǎn)線時，一般會選擇日本愛發(fā)科蒸鍍機或佳能Tokki，日本愛

發(fā)科蒸鍍機與蒸發(fā)源成套出售，無需另外購買蒸發(fā)源，而佳能Tokki不提供蒸發(fā)源，需要面板廠

商自行購買蒸發(fā)源。

??除發(fā)行人外，目前能提供適配第6代佳能Tokki蒸鍍機的蒸發(fā)源廠商有韓國YAS、韓國SNU，

其基本情況如下：

??公司名稱???????????????????基本情況???????????????????????主要產(chǎn)品?????????????????OLED?設(shè)備業(yè)務(wù)特點

??????????????成立于?2002?年，韓國上市公司，OLED?????????????????????????????與?LG?合作，合作開發(fā)高世代蒸鍍

韓國?YAS????????????????????????????????????????????蒸鍍設(shè)備

??????????????工藝設(shè)備制造商????????????????????????????????????????????設(shè)備

??????????????成立于?1998?年，韓國上市公司，OLED??????????????蒸鍍設(shè)備與??????????在?5?代線以上量產(chǎn)型?OLED?蒸鍍設(shè)

韓國?SNU

??????????????以及?LCD?行業(yè)相關(guān)設(shè)備制造商????????????????????檢測設(shè)備???????????備市場上占有率較小

??發(fā)行人蒸發(fā)源設(shè)備主要客戶中，僅京東方存在部分產(chǎn)線使用韓國YAS和韓國SNU蒸發(fā)源的

情形，其余使用佳能Tokki的客戶均使用發(fā)行人提供的蒸發(fā)源設(shè)備。

備或蒸鍍機情況等

??發(fā)行人與蒸發(fā)源設(shè)備主要客戶的合作情況如下：

???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????單位：萬元

??????????????????????????截至?2022?年?????????????????????????????????????????????????????除發(fā)行人

???客戶?????????合作開始時間??????蒸發(fā)源在手??????????2022?年收入??????????2021?年收入??????2020?年收入???????其他供應(yīng)

??????????????????????????訂單金額（不????????????????????????????????????????????????????????商采購蒸

????????????????????????????含稅）?????????????????????????????????????????????????????????發(fā)源設(shè)備

武漢華星光電半

導(dǎo)體顯示技術(shù)有?????????2017?年????????2,666.15???????15,072.84?????????249.40??????10,385.30?????否

限公司

重慶京東方顯示

技術(shù)有限公司

成都京東方光電

科技有限公司

武漢天馬微電子

有限公司

廈門天馬顯示科

技有限公司

合肥維信諾科技

有限公司

云谷（固安）科

技有限公司

?????????合計??????????????????22,384.56???????24,560.02???????26,102.28?????18,738.38

??報告期內(nèi)，發(fā)行人與主要客戶合作穩(wěn)定，不存在因合同履行、款項支付等原因產(chǎn)生糾紛

的情形。截至2022年12月31日，除云谷（固安）科技有限公司外，發(fā)行人對其余蒸發(fā)源主要客

戶均有在手訂單。報告期內(nèi)，除成都京東方光電科技有限公司存在從國外采購蒸發(fā)源設(shè)備外，

其余蒸發(fā)源主要客戶不存在從除發(fā)行人外的供應(yīng)商處采購蒸發(fā)源設(shè)備的情形。

??報告期內(nèi)，除發(fā)行人子公司上海升翕存在向發(fā)行人子公司上海奧來德銷售小型蒸鍍機外，

不存在對外銷售蒸鍍機的情形。

??截至2022年12月31日，發(fā)行人蒸發(fā)源設(shè)備在手訂單金額為22,384.56萬元。2023年1月，發(fā)行

人子公司上海升翕中標廈門天馬顯示科技有限公司11,390.00萬元（不含稅）蒸發(fā)源設(shè)備訂單。

包含上述訂單金額合計為33,774.56萬元。發(fā)行人蒸發(fā)源設(shè)備訂單情況良好。

??未來發(fā)行人蒸發(fā)源設(shè)備業(yè)務(wù)主要增長點如下：

??（1）現(xiàn)有產(chǎn)線蒸發(fā)源設(shè)備的維保收入

??目前，發(fā)行人已累計中標14.5條第6代AMOLED產(chǎn)線，隨著使用時間的增加，蒸發(fā)源設(shè)備可

能會產(chǎn)生維修保養(yǎng)的需求，發(fā)行人預(yù)估每條產(chǎn)線的維保收入約為600萬元/年，此業(yè)務(wù)可能為發(fā)

行人持續(xù)貢獻收入。

??（2）現(xiàn)有蒸發(fā)源設(shè)備的備品備件及升級改造收入

??蒸發(fā)源產(chǎn)品的配件包括坩堝、角度板等，此類配件可進行更換，面板廠商有對配件進行

備品備件的需求。同時由于OLED產(chǎn)品的升級，客戶可能會對蒸發(fā)源設(shè)備產(chǎn)生升級改造的需求。

蒸發(fā)源設(shè)備的升級改造，主要涉及部分配件的升級改造。雖配件價值較蒸發(fā)源設(shè)備整體價值

較低，但客戶對蒸發(fā)源設(shè)備進行備品備件和持續(xù)升級改造的需求客觀存在，因此發(fā)行人配件

的銷售收入可能會有所提升。

??（3）高世代蒸發(fā)源市場

??OLED產(chǎn)線的升級換代是行業(yè)發(fā)展趨勢，目前國內(nèi)主流產(chǎn)線為第6代，但預(yù)計未來8.5/8.6代

產(chǎn)線將會成為面板廠商的主要投資點。發(fā)行人目前正在積極研發(fā)適用于高世代產(chǎn)線的蒸發(fā)源

設(shè)備，未來隨著高世代蒸發(fā)源產(chǎn)品成功導(dǎo)入市場，將會成為發(fā)行人蒸發(fā)源設(shè)備收入的主要增

長點。

??發(fā)行人已在募集說明書“重大事項提示”之“一、特別風(fēng)險提示”及“第五章?與本次發(fā)

行相關(guān)的風(fēng)險因素”之“一、對公司核心競爭力、經(jīng)營穩(wěn)定性及未來發(fā)展可能產(chǎn)生重大不利

影響的因素”作出如下補充披露：

??“（二）蒸發(fā)源產(chǎn)品僅適配于Tokki蒸鍍機的風(fēng)險

????國內(nèi)面板廠商在6代線建設(shè)時，主要選擇日本佳能Tokki蒸鍍機，少部分選擇日本愛發(fā)科的

蒸鍍機。日本愛發(fā)科蒸鍍機與蒸發(fā)源配套出售，客戶不需要另行采購蒸發(fā)源；Tokki蒸鍍機不提

供蒸發(fā)源，廠商后續(xù)通過招標的形式進行蒸發(fā)源采購，安裝至Tokki蒸鍍機使用。公司的蒸發(fā)源

產(chǎn)品目前僅適配Tokki蒸鍍機。若Tokki未來自行配套蒸發(fā)源，或面板廠商選擇其他蒸發(fā)源供應(yīng)商，

或其他廠商自帶配套蒸發(fā)源的蒸鍍機推向市場，從而導(dǎo)致佳能Tokki的市場占有率下降，則公司

蒸發(fā)源產(chǎn)品將面臨需求下降的風(fēng)險。

????OLED產(chǎn)業(yè)正處于高速發(fā)展階段，市場需求較為旺盛，但技術(shù)的發(fā)展和終端產(chǎn)品對OLED屏

幕要求的提升，將會推動OLED產(chǎn)線從低世代到高世代更迭。目前6代線建設(shè)進入建設(shè)期末期，

如未來6代線建設(shè)規(guī)模持續(xù)萎縮，公司蒸發(fā)源設(shè)備收入可能面臨大幅下降的風(fēng)險。同時，公司

蒸發(fā)源設(shè)備銷售主要以預(yù)收為主，一般在合同簽訂后即收取一定比例預(yù)收款，終驗完成前已

收取90%款項，如未來6代線新增訂單減少，將會給公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流帶來不利影響。

????此外，目前公司蒸發(fā)源設(shè)備僅適配于第6代佳能Tokki，如未來公司無法成功研發(fā)出適用于

第8.5/8.6代AMOLED產(chǎn)線的蒸發(fā)源產(chǎn)品，或8.5/8.6代線建設(shè)規(guī)模不及預(yù)期，則公司可能面臨蒸發(fā)

源產(chǎn)品業(yè)務(wù)大幅縮減的風(fēng)險。

????公司目前正在積極研發(fā)小型蒸鍍機和鈣鈦礦蒸鍍設(shè)備，如市場開拓不及預(yù)期，則可能導(dǎo)

致公司業(yè)績進一步下降。

????如果國家未來調(diào)整公司下游客戶所處應(yīng)用領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)政策，會一定程度上對公司的技術(shù)、

人才、資金乃至整體經(jīng)營戰(zhàn)略及經(jīng)營業(yè)績造成影響?！?/p>

????（二）結(jié)合發(fā)行人蒸發(fā)源設(shè)備主要合同的約定驗收周期、驗收流程與實際執(zhí)行情況，相

關(guān)產(chǎn)品的生產(chǎn)模式及發(fā)行人對應(yīng)的收入確認方法，說明報告期內(nèi)發(fā)行人蒸發(fā)源設(shè)備收入確認

的準確性

????發(fā)行人執(zhí)行的蒸發(fā)源設(shè)備主要合同約定的驗收周期、驗收流程的主要情況如下：

???????????合同簽訂日????????合同含稅總價

????客戶名稱??????????????????????????????合同約定的驗收周期、主要驗收流程?????實際驗收周期

??????????????期?????????（萬元）

?????????????????????????????????????師或其它稱職人員到賣方工廠進行出廠

?????????????????????????????????????檢查。

成都京東方光?????????????????????????????????????????????????????一期?10?個月

電科技有限公?????2017.09.21????27,495.00?????????????????????????二期?9?個月

?????????????????????????????????????合同設(shè)備到達買方地點后進行開箱檢

司??????????????????????????????????????????????????????????三期?13?個月

?????????????????????????????????????查。

?????????????????????????????????????安裝調(diào)試后，設(shè)備應(yīng)試運行?6?個月。試

??????????合同簽訂日????????合同含稅總價

?客戶名稱????????????????????????????????合同約定的驗收周期、主要驗收流程??????實際驗收周期

?????????????期?????????（萬元）

????????????????????????????????????運行結(jié)束后，買方和供應(yīng)商按照交貨標

????????????????????????????????????準聯(lián)合進行最終驗收測試。如設(shè)備通過

????????????????????????????????????終驗，買方向賣方簽發(fā)最終驗收證明書。

????????????????????????????????????工廠考察項目進展情況。賣方供應(yīng)的全

????????????????????????????????????部合同標的的開箱檢驗應(yīng)在買方工廠現(xiàn)

????????????????????????????????????場進行，賣方應(yīng)自費派遣檢驗人員到買

????????????????????????????????????方工廠現(xiàn)場參加此項檢驗，買方應(yīng)提前

云谷（固安）科

技有限公司

????????????????????????????????????經(jīng)驗的、稱職并經(jīng)授權(quán)的技術(shù)人員到買

????????????????????????????????????方現(xiàn)場，負責合同標的在買方工廠的安

????????????????????????????????????裝、調(diào)試和試運行，并對參與試運行、

????????????????????????????????????考核與驗收的買方人員進行技術(shù)指導(dǎo)。

????????????????????????????????????如設(shè)備通過終驗，雙方代表簽署合同設(shè)

????????????????????????????????????備驗收確認書。

????????????????????????????????????先在制造工廠進行測試和檢驗，經(jīng)買方

????????????????????????????????????簽字的設(shè)備質(zhì)量證書和相關(guān)試驗報告將

????????????????????????????????????作為設(shè)備驗收的必要文檔之一。賣方需

????????????????????????????????????安排買方人員兩人到賣方工廠進行為期

????????????????????????????????????兩天的預(yù)驗收；

????????????????????????????????????買方應(yīng)告知賣方時間和地點，并對賣方

????????????????????????????????????檢驗人員的檢驗工具給予幫助。雙方應(yīng)

????????????????????????????????????作詳細記錄并簽字；

武漢華星光電

????????????????????????????????????時間不應(yīng)超過?30?天。當賣方認為設(shè)備已

半導(dǎo)體顯示技????2018.08.01????12,856.86???????????????????????????18?個月

????????????????????????????????????經(jīng)安裝調(diào)試完畢可以投入正式量產(chǎn)，賣

術(shù)有限公司

????????????????????????????????????方應(yīng)提出安裝調(diào)試完成報告，雙方的技

????????????????????????????????????術(shù)人員應(yīng)共同檢查和確認該報告。安裝

????????????????????????????????????調(diào)試周期以這份雙方同意的報告為結(jié)束

????????????????????????????????????節(jié)點；

????????????????????????????????????安裝調(diào)試后，設(shè)備應(yīng)試運行?3?個月。試

????????????????????????????????????運行結(jié)束后，買方和供應(yīng)商按照交貨標

????????????????????????????????????準聯(lián)合進行最終驗收測試。如買方同意

????????????????????????????????????接受該設(shè)備，將出具書面驗收合格證書，

????????????????????????????????????該合格證書經(jīng)買方授權(quán)人員簽字認可生

????????????????????????????????????效。

武漢天馬微電

子有限公司

????????????????????????????????????試，買方應(yīng)在收到通知?30?天內(nèi)派遣自己

?????????合同簽訂日????????合同含稅總價

?客戶名稱???????????????????????????????合同約定的驗收周期、主要驗收流程??????實際驗收周期

????????????期?????????（萬元）

???????????????????????????????????的工程人員/或其他人員對設(shè)備進行初

???????????????????????????????????步驗收測試；

???????????????????????????????????在買方通知后?5?天內(nèi)，供應(yīng)商派遣自己

???????????????????????????????????的工程師攜帶專用工具和設(shè)備前往項目

???????????????????????????????????場地，并于?90?天內(nèi)在項目場地完成設(shè)備

???????????????????????????????????的安裝和調(diào)試；

???????????????????????????????????安裝調(diào)試后，設(shè)備應(yīng)試運行?3?個月。試

???????????????????????????????????運行結(jié)束后，買方和供應(yīng)商按照交貨標

???????????????????????????????????準聯(lián)合進行最終驗收測試。如設(shè)備通過

???????????????????????????????????終驗，買方向賣方簽發(fā)最終驗收證明書。

???????????????????????????????????工廠考察項目進展情況。賣方供應(yīng)的全

???????????????????????????????????部合同標的的開箱檢驗應(yīng)在買方工廠現(xiàn)

???????????????????????????????????場進行，賣方應(yīng)自費派遣檢驗人員到買

???????????????????????????????????方工廠現(xiàn)場參加此項檢驗，買方應(yīng)提前

合肥維信諾科????????????????????????????????????????????????????一期?3?個月

技有限公司?????????????????????????????????????????????????????二期?8?個月

???????????????????????????????????經(jīng)驗的、稱職并經(jīng)授權(quán)的技術(shù)人員到買

???????????????????????????????????方現(xiàn)場，負責合同標的在買方工廠的安

???????????????????????????????????裝、調(diào)試和試運行，并對參與試運行、

???????????????????????????????????考核與驗收的買方人員進行技術(shù)指導(dǎo)。

???????????????????????????????????如設(shè)備通過終驗，雙方代表簽署合同設(shè)

???????????????????????????????????備驗收確認書。

???????????????????????????????????到賣方工廠進行為期兩天的出廠檢驗。

???????????????????????????????????經(jīng)買方簽字的質(zhì)量證書和相關(guān)試驗報告

???????????????????????????????????將作為貨物驗收的必要文檔之一；

???????????????????????????????????告知賣方時間和地點，并對賣方檢查人

???????????????????????????????????員的檢查工作給予幫助。雙方檢查人員

???????????????????????????????????在開箱檢查過程中應(yīng)詳實記錄并共同簽

武漢華星光電

???????????????????????????????????署；?????????????????????二期?15?個月

半導(dǎo)體顯示技???2020.06.03????18,791.22

術(shù)有限公司

???????????????????????????????????安裝調(diào)試時間不應(yīng)超過三十天或者買方

???????????????????????????????????指定期限（以較長者為準），起算時間以

???????????????????????????????????買方通知的安裝調(diào)試開始時間為準。安

???????????????????????????????????裝調(diào)試期以買方確認的安裝調(diào)試完成報

???????????????????????????????????告日期為結(jié)束節(jié)點；

???????????????????????????????????期十個工作日在賣方工廠的設(shè)備教育和

???????????????????????????????????實習(xí)課程。在買方工廠，賣方給買方提

???????????合同簽訂日????????合同含稅總價

????客戶名稱??????????????????????????????合同約定的驗收周期、主要驗收流程??????實際驗收周期

??????????????期?????????（萬元）

?????????????????????????????????????供五次不少于一周的客制化的教育和實

?????????????????????????????????????習(xí)課程。賣方工程師對培訓(xùn)完成情況進

?????????????????????????????????????行確認，并出具培訓(xùn)報告，由買方指定

?????????????????????????????????????工程師簽字生效，并將此報告作為貨物

?????????????????????????????????????最終驗收的必要文檔之一；

?????????????????????????????????????安裝調(diào)試后，設(shè)備應(yīng)試運行?3?個月。試

?????????????????????????????????????運行結(jié)束后，買方和供應(yīng)商按照交貨標

?????????????????????????????????????準聯(lián)合進行最終驗收測試。如設(shè)備通過

?????????????????????????????????????終驗，買方向賣方簽發(fā)最終驗收證明書。

?????????????????????????????????????程師或其它稱職人員到賣方工廠進行出

?????????????????????????????????????廠檢查。在完成并通過出廠檢查后，賣

?????????????????????????????????????方和買方授權(quán)代表應(yīng)共同在出廠檢查清

?????????????????????????????????????單上簽字；

重慶京東方顯???????????????????????????????合同設(shè)備到達買方地點后進行開箱檢

????????????????????????????????????????????????????????????一期?7?個月

示技術(shù)有限公?????2020.08.31????19,212.26???查。在完成開箱檢查后，買方和賣方授

????????????????????????????????????????????????????????????二期?9?個月

司????????????????????????????????????權(quán)代表將共同在箱單上簽字并對完成開

?????????????????????????????????????箱檢查進行確認；

?????????????????????????????????????安裝調(diào)試后，設(shè)備應(yīng)試運行?6?個月。試

?????????????????????????????????????運行結(jié)束后，買方和供應(yīng)商按照交貨標

?????????????????????????????????????準聯(lián)合進行最終驗收測試。如設(shè)備通過

?????????????????????????????????????終驗，買方向賣方簽發(fā)最終驗收證明書。

?????????????????????????????????????前?60?天通知買方可以進行初步驗收測

?????????????????????????????????????試，買方應(yīng)在收到通知?30?天內(nèi)派遣自己

?????????????????????????????????????的工程人員/或其他人員對設(shè)備進行初

?????????????????????????????????????步驗收測試；

?????????????????????????????????????在買方通知后?5?天內(nèi)，供應(yīng)商派遣自己

廈門天馬顯示

科技有限公司

?????????????????????????????????????場地，并于?60?天內(nèi)在項目場地完成設(shè)備

?????????????????????????????????????的安裝和調(diào)試；

?????????????????????????????????????安裝調(diào)試后，設(shè)備應(yīng)試運行?6?個月。試

?????????????????????????????????????運行結(jié)束后，買方和供應(yīng)商按照交貨標

?????????????????????????????????????準聯(lián)合進行最終驗收測試。如設(shè)備通過

?????????????????????????????????????終驗，買方向賣方簽發(fā)最終驗收證明書。

重慶京東方顯???????????????????????????????1、出廠檢查：買方有權(quán)檢查，或指派工

示技術(shù)有限公?????2022.03.11????11,074.00???程師或其它稱職人員到賣方工廠進行出???????10?個月

司????????????????????????????????????廠檢查。在完成并通過出廠檢查后，賣

????????合同簽訂日???合同含稅總價

?客戶名稱?????????????????????合同約定的驗收周期、主要驗收流程?????實際驗收周期

?????????期??????（萬元）

?????????????????????????方和買方授權(quán)代表應(yīng)共同在出廠檢查清

?????????????????????????單上簽字；

?????????????????????????合同設(shè)備到達買方地點后進行開箱檢

?????????????????????????查。在完成開箱檢查后，買方和賣方授

?????????????????????????權(quán)代表將共同在箱單上簽字并對完成開

?????????????????????????箱檢查進行確認；

?????????????????????????安裝調(diào)試后，設(shè)備應(yīng)試運行?6?個月。試

?????????????????????????運行結(jié)束后，買方和供應(yīng)商按照交貨標

?????????????????????????準聯(lián)合進行最終驗收測試。如設(shè)備通過

?????????????????????????終驗，買方向賣方簽發(fā)最終驗收證明書。

??發(fā)行人蒸發(fā)源設(shè)備的各驗收環(huán)節(jié)按照合同約定執(zhí)行，但是實際的驗收周期受面板廠商產(chǎn)

線建設(shè)進度、其他設(shè)備安裝情況以及蒸發(fā)源設(shè)備調(diào)試等因素影響，可能會有所不同。發(fā)行人

以客戶出具的終驗報告作為蒸發(fā)源設(shè)備收入確認的依據(jù)，不存在提前或延遲確認收入的情形。

??報告期內(nèi)，發(fā)行人蒸發(fā)源設(shè)備的生產(chǎn)模式如下：

??發(fā)行人蒸發(fā)源設(shè)備相關(guān)零部件的生產(chǎn)主要采用“以銷定產(chǎn)+外協(xié)加工”的生產(chǎn)模式。發(fā)行

人根據(jù)訂單需求，對產(chǎn)品及各部件進行設(shè)計，向選定外協(xié)生產(chǎn)商提供各部件的技術(shù)資料，并

簽署保密協(xié)議或約定保密條款以確保核心技術(shù)的安全性。對于部分外協(xié)訂單所需的關(guān)鍵原材

料由發(fā)行人采購。在外協(xié)生產(chǎn)過程中，發(fā)行人派駐技術(shù)人員對外協(xié)廠商的定制生產(chǎn)進行技術(shù)

指導(dǎo)與生產(chǎn)監(jiān)督，開展嚴格的產(chǎn)品品質(zhì)管控工作，同時督促外協(xié)廠商按期完成生產(chǎn)任務(wù)。定

制部件到貨后，發(fā)行人對各外協(xié)部件逐一進行嚴格檢測，對驗收合格的各外協(xié)部件按照指定

的技術(shù)規(guī)格、參數(shù)等進行組裝、焊接及測試等，并對關(guān)鍵核心部件采用“防拆卸”措施以防

止逆向仿制。發(fā)行人確定產(chǎn)品已達到標準并經(jīng)質(zhì)量檢測合格后，向客戶配送產(chǎn)品。發(fā)行人負

責蒸發(fā)源應(yīng)用于客戶面板產(chǎn)線的安裝、調(diào)試工作，同時提供售后技術(shù)支持及配件更新等服務(wù)。

??報告期內(nèi)，發(fā)行人蒸發(fā)源設(shè)備的收入確認方法如下：

獲得終驗報告時確認收入。

備件部分，依據(jù)合同約定，取得客戶簽收單據(jù)后確認收入。

??報告期內(nèi)，發(fā)行人蒸發(fā)源設(shè)備以客戶的終驗報告作為收入確認的依據(jù)，相關(guān)商品的控制

權(quán)已轉(zhuǎn)移給客戶，符合《會計準則》的相關(guān)規(guī)定，發(fā)行人蒸發(fā)源設(shè)備收入確認具有準確性。

??（三）報告期內(nèi)發(fā)行人外協(xié)加工的主要供應(yīng)商，加工產(chǎn)品是否涉及核心技術(shù)，相關(guān)加工

定價是否公允

??報告期內(nèi)，發(fā)行人外協(xié)加工的主要供應(yīng)商如下：

????????年度??????????????????供應(yīng)商名稱

????????????????????????上海派尼科技實業(yè)股份有限公司

????????????????????????昆山麥普恩精密組件有限公司

????????????????????????上海派尼科技實業(yè)股份有限公司

????????????????????????昆山麥普恩精密組件有限公司

????????????????????????上海派尼科技實業(yè)股份有限公司

????????????????????????昆山科迪特精密工業(yè)有限公司

??公司蒸發(fā)源產(chǎn)品的核心技術(shù)和價值增值主要在于產(chǎn)品設(shè)計，公司自主完成產(chǎn)品的整體設(shè)

計，并自主完成零部件的組裝、焊接、測試、調(diào)試環(huán)節(jié)。零部件加工涉及的主要技術(shù)為機械

加工技術(shù)。雖然蒸發(fā)源的零部件對精密度要求較高，但相關(guān)機械加工技術(shù)在我國已經(jīng)比較成

熟，市場上可以找到若干滿足工藝要求的加工廠商。外協(xié)生產(chǎn)環(huán)節(jié)不涉及蒸發(fā)源的關(guān)鍵技術(shù)。

??（1）外協(xié)加工定價依據(jù)

??蒸發(fā)源的外協(xié)加工零部件為高度定制化的零部件，市場上無公開報價，也無同類產(chǎn)品可

比價格。

??外協(xié)加工件的生產(chǎn)成本主要包括材料費、設(shè)備成本、刀具費、人工費、表面處理費、檢

驗費和包裝運輸費等，影響供應(yīng)商報價的因素主要有設(shè)備固定成本、原材料價值、加工成本

和工藝技術(shù)難度。各加工廠商根據(jù)其使用的設(shè)備、人工和具體工藝的不同，報價可能不同。

另外一般公司要求的發(fā)貨時間越短，外協(xié)廠商會要求越高的加工價格。

??（2）外協(xié)加工定價過程

??在選擇外協(xié)廠商時，公司的生產(chǎn)技術(shù)人員會根據(jù)原材料價值和技術(shù)工藝提供價格建議區(qū)

間，并會同采購人員與加工廠商進行技術(shù)交流，商議零部件的定制價格。外協(xié)廠商首先試加

工個別樣品，在樣品試加工和改進過程中，外協(xié)廠商如發(fā)現(xiàn)加工成本高于預(yù)期，前期報價過

低無法覆蓋成本或無法滿足其利潤要求，會與公司商議提高后續(xù)加工件的定制價格。

????為保證價格公允性和零部件到貨的及時性，同時比較和擇優(yōu)選擇外協(xié)廠商，對工藝復(fù)雜、

加工時間長或需求量大的零部件，公司通常選擇2個外協(xié)廠商分別進行報價議價并同時采購。

后續(xù)為提高生產(chǎn)效率和議價能力，部分規(guī)格的零部件會根據(jù)加工質(zhì)量的穩(wěn)定性、供貨速度和

價格優(yōu)先選擇1家外協(xié)廠商集中采購，如果1家外協(xié)廠商的供貨速度不能滿足需求，則安排2家

外協(xié)廠商并行采購。通常主要零部件保證至少有2個外協(xié)廠商可以供貨，以保證采購安全性。

????（3）采購價格對比情況

????以報告期內(nèi)總采購金額200萬以上的主要定制零部件為例進行說明，同一功能零部件存在2

個以上外協(xié)廠商的，報告期內(nèi)具體采購單價情況如下：

??規(guī)格型號?????????????外協(xié)廠商????????????????單價

???????????????????????????????????????????????單價?????????單價

?????????????????????????????數(shù)量（件）?（萬元/?數(shù)量（件）??????數(shù)量（件）

?????????????????????????????????????????????（萬元/件）?????（萬元/件）

???????????????????????????????????件）

?????????????????昆山科迪特精密工業(yè)

?????????????????有限公司

B01M_10_0010_0

?????????????????上海派尼科技實業(yè)股

?????????????????份有限公司

?????????????????昆山科迪特精密工業(yè)

?????????????????有限公司

B01M_10_0010_1

?????????????????上海派尼科技實業(yè)股

?????????????????份有限公司

?????????????????昆山科迪特精密工業(yè)

?????????????????有限公司

B01M_10_0032_0

?????????????????上海派尼科技實業(yè)股

?????????????????份有限公司

?????????????????昆山科迪特精密工業(yè)

?????????????????有限公司

B01M_10_0105_0

?????????????????上海派尼科技實業(yè)股

?????????????????份有限公司

?????????????????昆山科迪特精密工業(yè)

?????????????????有限公司

B01M_10_0106_0

?????????????????上海派尼科技實業(yè)股

?????????????????份有限公司

?????????????????昆山科迪特精密工業(yè)

?????????????????有限公司

B01M_30_0026_0

?????????????????昆山麥普恩精密組件

?????????????????有限公司

??規(guī)格型號?????????????外協(xié)廠商?????????????????單價

???????????????????????????????????????????????單價?????????單價

?????????????????????????????數(shù)量（件）?（萬元/?數(shù)量（件）??????數(shù)量（件）

?????????????????????????????????????????????（萬元/件）?????（萬元/件）

???????????????????????????????????件）

?????????????????昆山科迪特精密工業(yè)

?????????????????有限公司

B01M_30_0024_0

?????????????????昆山麥普恩精密組件

?????????????????有限公司

?????由于蒸發(fā)源系定制設(shè)備，客戶需求不同，且零部件設(shè)計參數(shù)也在不斷優(yōu)化，每批蒸發(fā)源

的定制的零部件具體規(guī)格可能存在差別，所以相同作用的零部件的采購價格也會存在一定波

動。

?????上表中個別零部件采購價格差距較大的原因如下：

?????①?B01M_10_0010_0、B01M_10_0010_1

?????B01M-10-0010-0、B01M_10_0010_1為工藝技術(shù)相對較復(fù)雜的加工零部件，加工難度大，加工

時間長，因此此款零部件由上海派尼科技實業(yè)股份有限公司（以下簡稱“上海派尼”）和昆山

科迪特精密工業(yè)有限公司（以下簡稱“昆山科迪特”）兩個供應(yīng)商同時供貨以確保滿足發(fā)行人

的生產(chǎn)需求量。上海派尼的單價高于昆山科迪特，主要原因是兩家的生產(chǎn)工藝存在一定差異。

而從平均產(chǎn)品質(zhì)量來看，上海派尼的產(chǎn)品質(zhì)量較昆山科迪特存在一定優(yōu)勢。上海派尼和昆山

科迪特的產(chǎn)品均能滿足發(fā)行人基本的質(zhì)量要求，發(fā)行人在審核供應(yīng)商報價時，從供應(yīng)商產(chǎn)能、

交貨周期、產(chǎn)品質(zhì)量等方面綜合考慮，認定上述報價差異在合理的范圍內(nèi)，因此接受各供應(yīng)

商的不同報價。

?????②B01M-10-0032_0

?????B01M-10-0032_0同樣由上海派尼和昆山科迪特兩個外協(xié)廠商同時供貨，但報告期內(nèi)此款零

部件的價格昆山科迪特高于上海派尼。主要原因是此款零部件加工過程中，昆山科迪特需委

托其他廠家完成整形及熱處理工序，而上海派尼的工藝技術(shù)則可自主完成此工序，相對成本

較低。公司在供應(yīng)商報價審核時，認定報價差異在合理的范圍內(nèi)，因此接受各供應(yīng)商的不同

報價。

?????綜上所述，蒸發(fā)源零部件的外協(xié)采購價格系以零部件的材料、加工成本和工藝技術(shù)難度

為定價基礎(chǔ)，通過市場化的價格談判確定。外協(xié)采購價格公允。

?????（四）結(jié)合報告期內(nèi)發(fā)行人有機發(fā)光材料產(chǎn)品的單價及單位成本情況，新舊產(chǎn)品的收入

占比情況及報告期內(nèi)的降價幅度，進一步說明有機發(fā)光材料毛利率2020年下降幅度較大的原因，

未來是否存在因技術(shù)迭代導(dǎo)致現(xiàn)有產(chǎn)品被淘汰導(dǎo)致毛利率繼續(xù)下降的風(fēng)險，相應(yīng)的技術(shù)儲備

是否充足

情況及報告期內(nèi)的降價幅度，進一步說明有機發(fā)光材料毛利率2020年下降幅度較大的原因

??（1）有機發(fā)光材料毛利率的主要影響因素

??有機發(fā)光材料細分品種較多，單個品種產(chǎn)品之間的品性、單價、成本差異較大。由于屬

于高研發(fā)投入行業(yè)，整體毛利率水平較高，但受需求量、技術(shù)先進性、技術(shù)難度等因素的影

響，不同產(chǎn)品之間的毛利率亦差異較大。影響毛利率水平的主要因素如下：

??OLED顯示行業(yè)于2017年起隨著在手機屏幕的大規(guī)模應(yīng)用進入快速增長周期，市場競爭要

求屏幕在顯示亮度、對比度、色域和分辨率等性能指標上不斷升級，為了適應(yīng)手機屏幕快速

的更新?lián)Q代需求，現(xiàn)階段OLED發(fā)光材料幾乎以每兩到三年時間迭代。終端材料研發(fā)具有高技

術(shù)、高投入、高風(fēng)險的特點，因此產(chǎn)品具有高技術(shù)附加值，在新品種研發(fā)成功并導(dǎo)入市場時，

要求較高的毛利率水平以彌補前期的研發(fā)投入，因此新品售價較高。后期隨著技術(shù)更替，價

格一般呈下降趨勢。

??由于各種細分材料的功能和特性不同，其生產(chǎn)的工藝和技術(shù)要求存在差異。生產(chǎn)難度高

的產(chǎn)品要求更高的毛利率，如發(fā)光功能材料的技術(shù)難度一般高于其他材料，因此毛利率相對

較高。

??有機發(fā)光材料的主要客戶為OLED面板企業(yè)，公司與大型客戶保持長期穩(wěn)定的合作關(guān)系，

客戶大規(guī)模采購時公司一般會給予更優(yōu)惠的價格，以擴大銷量、利潤規(guī)模和市場占有率。而

對需求量較小的產(chǎn)品或訂單，單位售價偏高。

??有機發(fā)光材料生產(chǎn)工藝復(fù)雜、技術(shù)難度高且用量小，采用小批量多批次的生產(chǎn)方式，產(chǎn)

量越大，分攤的固定成本越低；另外原材料成本一般也會因采購數(shù)量的擴大而下降，成品率

也隨生產(chǎn)經(jīng)驗增加和工藝優(yōu)化而提高，因此，在產(chǎn)品的放量階段，單位成本一般呈下降趨勢。

但由于工藝調(diào)整過程中的成品率不穩(wěn)定、對應(yīng)原材料采購價格上升等原因的影響，個別產(chǎn)品

的單位成本也可能出現(xiàn)波動或上升。

??（2）2019-2020年度，主要有機發(fā)光材料產(chǎn)品的單價及單位成本情況，新舊產(chǎn)品的收入占

比情況及降價幅度情況，有機發(fā)光材料毛利率2020年下降較大的原因

及降價幅度情況如下：

收入及占材料收入比例如下：

???????產(chǎn)品?????????????????????????????材料收入?????????????銷量????????????????????材料收入????????產(chǎn)品上市時間

??????????????銷量（kg）收入（萬元）??????????????????????????????????????收入（萬元）

?????????????????????????????????????????占比???????????（kg）???????????????????占比

ALD-H02302???????42.94?????2,422.01??????????25.79%?????67.38?????6,725.61????52.81%??????2018?年?6?月

ALD-F09801??????192.41?????1,733.16??????????18.46%??????0.02?????????0.23???0.0018%?????2019?年?11?月

ALD-BH00302?????147.65??????733.35???????????7.81%?????165.86??????863.28??????6.78%??????2018?年?8?月

ALD-G028??????????7.77??????563.22???????????6.00%???????7.42??????682.18??????5.36%??????2018?年?6?月

ALD-I04501???????11.06??????317.82???????????3.38%???????7.28??????218.14??????1.71%??????2018?年?6?月

ALD-H02501????????1.67??????200.75???????????2.14%???????0.08????????11.65?????0.09%??????2018?年?8?月

ALD-RH004-1??????10.61???????57.07???????????0.61%??????27.26??????168.09??????1.32%??????2016?年?9?月

ALD-H02603????????0.32???????31.13???????????0.33%???????3.42??????532.12??????4.18%??????2018?年?1?月

ALD-G01802????????0.52???????24.34???????????0.26%???????3.17??????171.11??????1.34%??????2015?年?2?月

????報告期內(nèi)，上述產(chǎn)品的單價、單位成本及毛利率如下：

???????產(chǎn)品?????單價（萬元?單位成本（萬??????????????????????????????????????單價（萬元?單位成本（萬

?????????????????????????????????????????????????毛利率??????????????????????????????????????????毛利率

???????????????/kg）?????????元/kg）????????????????????????????????/kg）?????????元/kg）

ALD-H02302?????????56.41???????????41.22??????????????26.92%?????????99.81?????????43.44????????56.48%

ALD-F09801??????????9.01??????????????6.49????????????27.98%?????????15.00?????????????6.65?????55.66%

ALD-BH00302?????????4.97??????????????3.01????????????39.35%??????????5.20?????????????2.77?????46.76%

ALD-G028???????????72.50???????????46.73??????????????35.54%?????????91.97?????????55.93????????39.19%

ALD-I04501?????????28.73??????????????9.01????????????68.64%?????????29.98?????????16.67????????44.40%

ALD-H02501?????????120.5?????????149.35???????????????-23.95%??????153.24?????????154.26?????????-0.66%

ALD-RH004-1?????????5.38??????????????1.73????????????67.87%??????????6.17?????????????2.44?????60.38%

ALD-H02603?????????96.69???????????43.40??????????????55.11%???????155.81??????????39.64????????74.56%

???????產(chǎn)品??????單價（萬元?單位成本（萬?????????????????????????????????????單價（萬元?單位成本（萬

????????????????????????????????????????????????毛利率???????????????????????????????????????????毛利率

????????????????/kg）?????????元/kg）???????????????????????????????/kg）????????元/kg）

ALD-G01802??????????47.27???????????54.53?????????????-15.36%???????53.92?????????43.02????????20.21%

????從有機發(fā)光材料上市時間看，2020年銷售的上述發(fā)光功能材料中，2019年以前的產(chǎn)品銷售

額占比達到71.51%，此類產(chǎn)品2020年的銷售單價較?2019年存在普遍下降，除?ALD-I04501、

ALD-RH004-1等個別材料以外，其余材料2020年毛利率均較2019年有所下降。

????從發(fā)光功能材料各主要產(chǎn)品銷售占比和對應(yīng)毛利率來看，2020年毛利率下降主要系因

ALD-H02302產(chǎn)品、ALD-F09801產(chǎn)品、ALD-BH00302產(chǎn)品毛利率下降引起。ALD-H02302產(chǎn)品毛利率

下降主要系其銷售均價下降所致。該產(chǎn)品的主要客戶為上海和輝光電材料股份有限公司，因

其與公司合作時間早于其他同產(chǎn)品需求的客戶且其對該產(chǎn)品的采購量較大，公司與其簽訂的

合同中約定公司每季度對其采購予以降價，所以該產(chǎn)品2020年銷售均價較上年有所降低。

ALD-F09801產(chǎn)品毛利率下降主要系其銷售均價因客戶采購量大增而降低。ALD-BH00302產(chǎn)品毛利

率下降主要系其主要原材料采購價格上漲所致。

收入及占材料收入比例如下：

???????產(chǎn)品?????????????????????????????材料收入?????????????銷量???????????????????材料收入?????????????上市時間

???????????????銷量（kg）收入（萬元）?????????????????????????????????????收入（萬元）

?????????????????????????????????????????占比???????????（kg）??????????????????占比

ALD-A01401???????175.68??????683.76??????????7.28%?????133.07??????533.50?????4.19%??????2015?年?2?月

ALD-A03801????????86.18??????104.66??????????1.11%??????63.93???????81.86?????0.64%??????2016?年?6?月

ALD-A08402????????59.05??????259.88??????????2.77%??????18.48???????83.16?????0.65%??????2018?年?8?月

ALD-P001???????????4.04??????222.81??????????2.37%??????10.73??????625.09?????4.91%??????2015?年?3?月

ALD-PIN00110???????2.71??????194.90??????????2.08%???????0.16???????13.28?????0.10%??????2019?年?6?月

????報告期內(nèi)，上述產(chǎn)品的單價、單位成本及毛利率如下：

???????產(chǎn)品??????單價（萬元?單位成本（萬?????????????????????????????????????單價（萬元?單位成本（萬

????????????????????????????????????????????????毛利率???????????????????????????????????????????毛利率

????????????????/kg）?????????元/kg）???????????????????????????????/kg）????????元/kg）

ALD-A01401???????????3.89?????????????2.59????????????33.37%?????????4.01?????????????3.85??????3.99%

ALD-A03801???????????1.21?????????????0.71????????????41.40%?????????1.28?????????????0.93?????27.68%

???????產(chǎn)品??????單價（萬元?單位成本（萬?????????????????????????????????????單價（萬元?單位成本（萬

????????????????????????????????????????????????毛利率????????????????????????????????????????毛利率

????????????????/kg）?????????元/kg）????????????????????????????????/kg）????????元/kg）

ALD-A08402???????????4.40?????????????3.95????????????10.25%?????????4.50???????????4.23??????6.11%

ALD-P001????????????55.18???????????14.16?????????????74.34%????????58.28?????????15.84??????72.82%

ALD-PIN00110????????71.92???????????16.82?????????????76.61%????????82.82?????????22.57??????72.75%

????空穴傳輸材料2020年單價較2019年有所下降，但由于其單位成本下降，其毛利率有所上升。

上述空穴傳輸材料中，2019年以前上市的產(chǎn)品銷售額占比為86.71%，此類產(chǎn)品2020年毛利率雖

較2019年有所上升，但該類產(chǎn)品整體銷售占比相對較低，對毛利率整體變動不會產(chǎn)生重大影響。

收入及占材料收入比例如下：

???????產(chǎn)品??????????????????????????????材料收入???????????????????????????????????材料收入?????????上市時間

???????????????銷量（kg）收入（萬元）???????????????????????????銷量（kg）收入（萬元）

?????????????????????????????????????????占比????????????????????????????????????占比

ALD-00101????????598.28??????369.64??????????3.94%???????892.27??????589.51??????4.63%?2015?年?5?月

ALD-C00508???????116.84??????131.06??????????1.40%???????177.70??????244.87??????1.92%?2018?年?6?月

ALD-C01302?????????4.00???????16.54??????????0.18%????????29.34??????134.16??????1.05%?2014?年?9?月

????報告期內(nèi)，上述產(chǎn)品的單價、單位成本及毛利率如下：

???????產(chǎn)品??????單價（萬元?單位成本（萬?????????????????????????????????????單價（萬元?單位成本（萬

????????????????????????????????????????????????毛利率????????????????????????????????????????毛利率

????????????????/kg）?????????元/kg）????????????????????????????????/kg）????????元/kg）

ALD-00101????????????0.62?????????????0.49????????????20.01%?????????0.66???????????0.50?????23.59%

ALD-C00508???????????1.12?????????????1.27????????????-13.32%????????1.38???????????1.12?????18.50%

ALD-C01302???????????4.13?????????????3.15????????????23.80%?????????4.57???????????2.69?????41.21%

????銷售額占比1%以上的電子功能材料均為2019年以前上市的產(chǎn)品，該類產(chǎn)品2020年單價較

品、ALD-C01302產(chǎn)品毛利率下降引起。ALD-C00508產(chǎn)品毛利率下降主要系其銷售價格因產(chǎn)品更

新迭代而下降，以及其主要原材料采購價格上漲所致。ALD-C01302產(chǎn)品毛利率下降主要系其銷

售價格因產(chǎn)品更新迭代而下降，以及其主要原材料采購價格上漲所致。

??（3）2020年有機發(fā)光材料毛利率下降較多的合理性

??由明細產(chǎn)品品種的單價數(shù)據(jù)可見，有機發(fā)光材料明細產(chǎn)品單價和單位成本2020年較2019年

有所下降，但收入下降幅度大于成本下降幅度，因此毛利率下降。個別明細產(chǎn)品的單價上升

主要系小批量銷售訂單所致，個別明細產(chǎn)品的成本上升系原材料價格上漲或工藝調(diào)整導(dǎo)致生

產(chǎn)不穩(wěn)定所致。

??公司單個產(chǎn)品的毛利率與其生命周期密切相關(guān)，單個品種材料在市場導(dǎo)入期時作為技術(shù)

新品，為彌補前期研發(fā)支出，售價和毛利率水平較高；隨著需求量和產(chǎn)量增長，單價和單位

成本一般呈下降趨勢，但由于現(xiàn)階段下游需求導(dǎo)致技術(shù)更迭較快，主要產(chǎn)品以兩到三年時間

迭代，收入下降的速度快于成本下降速度，單個產(chǎn)品的毛利率水平一般呈下降趨勢；隨著行

業(yè)下游的技術(shù)升級，替代品成熟并導(dǎo)入市場，被替代的產(chǎn)品銷量也開始下降，最后退出市場。

而材料業(yè)務(wù)整體毛利率與各明細產(chǎn)品的毛利率和收入占比有關(guān)，新品研發(fā)成功并導(dǎo)入市場將

拉高整體毛利率。

??綜上，有機發(fā)光材料毛利率2020年下降具有合理性。

??下游面板廠商生產(chǎn)面板時，需要多種有機發(fā)光材料匹配使用，各種材料之間的匹配性及

技術(shù)性能將對生產(chǎn)面板的性能和質(zhì)量起到關(guān)鍵作用。因此面板廠商在選購有機發(fā)光材料時對

于路線開發(fā)、產(chǎn)品純度、雜質(zhì)分析、壽命、效率等方面要求嚴格。而由于在新型顯示領(lǐng)域，

下游面板性能更新速度快，導(dǎo)致有機發(fā)光材料的迭代也較快。所以，若公司產(chǎn)品研發(fā)創(chuàng)新跟

不上市場對產(chǎn)品更新?lián)Q代的需求或持續(xù)創(chuàng)新不足、無法跟進行業(yè)技術(shù)升級迭代，將會存在現(xiàn)

有產(chǎn)品被淘汰導(dǎo)致毛利率繼續(xù)下降的風(fēng)險。

??發(fā)行人已在募集說明書“重大事項提示”之“一、特別風(fēng)險提示”及“第五章?與本次發(fā)

行相關(guān)的風(fēng)險因素”之“一、對公司核心競爭力、經(jīng)營穩(wěn)定性及未來發(fā)展可能產(chǎn)生重大不利

影響的因素”作出如下風(fēng)險提示：

??“（一）技術(shù)升級迭代及技術(shù)研發(fā)無法有效滿足市場需求的風(fēng)險

??在顯示領(lǐng)域技術(shù)升級迭代較快，若公司產(chǎn)品技術(shù)研發(fā)創(chuàng)新無法滿足市場需求，或公司持

續(xù)創(chuàng)新不足、無法跟進行業(yè)技術(shù)升級迭代，可能會受到有競爭力的替代技術(shù)和競爭產(chǎn)品的沖

擊，導(dǎo)致公司的產(chǎn)品無法適應(yīng)市場需求，從而使公司的經(jīng)營業(yè)績、盈利能力及市場地位面臨

下滑的風(fēng)險。

?????”

?????根據(jù)OLED產(chǎn)業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀及預(yù)期分析，未來10年甚至更長時期內(nèi)OLED行業(yè)仍然以蒸鍍技

術(shù)為主，有機發(fā)光材料仍然以熒光和磷光材料為主。因此，公司在有機發(fā)光材料方面，重點

致力于對現(xiàn)有主營產(chǎn)品深入開發(fā)，同時圍繞現(xiàn)有產(chǎn)品結(jié)構(gòu)積極探索其他材料的技術(shù)研發(fā)。目

前公司的技術(shù)儲備情況如下：

?????（1）OLED材料技術(shù)

?????公司已經(jīng)積累了一系列終端材料技術(shù)，涵蓋了效率高、色純度好的發(fā)光功能材料以及效

率高、穩(wěn)定性好的空穴功能材料、電子功能材料等。公司將在現(xiàn)有材料體系基礎(chǔ)上，加強材

料研發(fā)力度，豐富材料種類、優(yōu)化材料結(jié)構(gòu)、提升材料性能，生產(chǎn)可以滿足不同客戶需求和

不同應(yīng)用場景需要的多品種材料，為客戶提供更加廣泛和專業(yè)的配套技術(shù)及解決方案。

?????（2）下一代顯示材料技術(shù)

?????在現(xiàn)有材料研發(fā)的基礎(chǔ)上，公司注重下一代材料技術(shù)的積累和專利布局，目前已經(jīng)重點

布局延遲熒光材料、超熒光發(fā)光材料、噴墨打印材料等技術(shù)，力爭在下一代材料技術(shù)上占得

先機，獲得自主知識產(chǎn)權(quán)，打破國外的技術(shù)壟斷，實現(xiàn)跨越式發(fā)展。

?????（3）封裝材料和PDL材料

?????封裝材料方面，已為和輝光電穩(wěn)定供貨，在京東方、天馬的測試工作已接近尾聲。PDL材

料正在推進廠家測試。此外，R’材料已為華星、天馬、和輝光電穩(wěn)定供貨；G’材料已為維

信諾、和輝光電穩(wěn)定供貨；B’材料正在華星、天馬、維信諾、京東方等廠家進行推廣測試。

?????綜上，公司已在現(xiàn)有主營產(chǎn)品方面積累了多項技術(shù)，并在未來的技術(shù)發(fā)展方面開展了技

術(shù)布局，相應(yīng)的技術(shù)儲備充足。

?????二、中介機構(gòu)核查意見

?????（一）核查過程及核查方式

?????針對上述核查事項，我們執(zhí)行了以下核查程序：

能Tokki行業(yè)地位、市場占有率與發(fā)行人描述情況是否一致，了解佳能Tokki對于蒸發(fā)源設(shè)備其他

適配廠商情況以及蒸發(fā)源設(shè)備收入增長性；

產(chǎn)品定價、收款方式、信用期等情況，以及是否采購除發(fā)行人外其他供應(yīng)商蒸發(fā)源設(shè)備的情

況；

同約定的驗收周期、驗收流程等情況，對發(fā)行人實際驗收流程進行檢查，抽查開箱檢查單、

終驗報告；

符合《會計準則》相關(guān)規(guī)定；

資料，檢查合同標的和采購價格等信息；

部件的采購價格進行對比分析，對于其中采購價格差距較大的情況，分析其合理性；

成本情況，并與銷售合同及成本核算單進行比較；

等，分析毛利率變動的原因；

迭代可能產(chǎn)生的風(fēng)險以及了解技術(shù)儲備情況。

??（二）核查意見

??經(jīng)核查，我們認為：

制權(quán)已轉(zhuǎn)移給客戶，符合《會計準則》的相關(guān)規(guī)定，發(fā)行人蒸發(fā)源設(shè)備收入確認具有準確性；

外協(xié)加工定價公允；

于成本下降速度，因此毛利率下降。個別明細產(chǎn)品的單價上升主要系小批量銷售訂單所致，

個別明細產(chǎn)品的成本上升系原材料價格上漲或工藝調(diào)整導(dǎo)致生產(chǎn)不穩(wěn)定所致。有機發(fā)光材料

毛利率2020年下降具有合理性；

業(yè)技術(shù)升級迭代，將會存在現(xiàn)有產(chǎn)品被淘汰導(dǎo)致毛利率繼續(xù)下降的風(fēng)險；

???問題5：關(guān)于存貨

???根據(jù)申報材料：（1）報告期各期，發(fā)行人存貨金額分別為16,380.68萬元、19,076.50萬元、

?????????????????（3）發(fā)行人存貨跌價準備計提比例分別為1.24%、1.37%、

元，發(fā)出商品及庫存商品金額有所降低；

?????????（1）2021年原材料金額上漲較快、但發(fā)出商品及庫存商品下降的原因；

???請發(fā)行人說明：????????????????????????????????（2）

結(jié)合原材料的價格波動情況及發(fā)行人存貨的庫齡、在手訂單覆蓋率、發(fā)出商品的期后結(jié)轉(zhuǎn)情

況、同行業(yè)可比公司存貨跌價準備計提情況等，說明發(fā)行人存貨跌價準備計提的充分性。

???請保薦機構(gòu)和申報會計師對上述事項進行核查并發(fā)表明確意見。

???回復(fù)：

???一、發(fā)行人說明

???（一）2021年原材料金額上漲較快、但發(fā)出商品及庫存商品下降的原因

???公司生產(chǎn)有機發(fā)光材料所需的原材料主要為各類化學(xué)品，種類繁多；庫存商品和發(fā)出商

品主要為終端材料。公司生產(chǎn)蒸發(fā)源設(shè)備所需的原材料主要為各類金屬加工件，主要包含鈦

鍛件、冷卻系統(tǒng)配件、加熱系統(tǒng)配件及其他零部件；庫存商品和發(fā)出商品主要為蒸發(fā)源設(shè)備。

??????????????????????????????????????????????????????????????????單位：萬元

??存貨類型???????????名稱???????????2021?年?12?月?31?日金額????????2020?年?12?月?31?日金額

?????????基礎(chǔ)原料-高純試劑類???????????????????????????464.78????????????????????621.11

?????????基礎(chǔ)原料-鹵代物類????????????????????????????350.52????????????????????148.30

?????????基礎(chǔ)原料-鹽堿類化合物?????????????????????????1,306.53???????????????????167.29

?????????基礎(chǔ)原料-硼酸類?????????????????????????????210.96????????????????????105.78

?????????基礎(chǔ)原料-芴及芳胺類???????????????????????????187.72?????????????????????61.82

??原材料????基礎(chǔ)原料-喹啉類??????????????????????????????50.01?????????????????????30.60

?????????基礎(chǔ)原料-吡啶類?????????????????????????????418.20????????????????????132.23

?????????中間體??????????????????????????????????163.51?????????????????????21.82

?????????其他化學(xué)品????????????????????????????????455.58????????????????????240.57

?????????鈦鍛件??????????????????????????????????444.56????????????????????492.41

?????????因瓦???????????????????????????????????184.46?????????????????????76.05

?存貨類型???????????名稱??????2021?年?12?月?31?日金額??????????2020?年?12?月?31?日金額

????????冷卻系統(tǒng)配件??????????????????????????178.29??????????????????????218.27

????????加熱系統(tǒng)配件??????????????????????????875.08?????????????????????1,203.57

????????蒸鍍機配件???????????????????????????502.19

????????其他零件、金屬加工件??????????????????????272.34??????????????????????212.14

????????????????合計?????????????????????6,064.72????????????????????3,731.96

????????終端材料-傳輸功能材料?????????????????????296.53??????????????????????347.51

????????終端材料-電子功能材料?????????????????????217.66??????????????????????202.55

????????終端材料-發(fā)光功能材料????????????????????2,447.91????????????????????1,694.02

????????終端材料-其他功能材料?????????????????????522.86??????????????????????196.91

????????前端材料-傳輸功能材料??????????????????????????4.14????????????????????????6.31

?庫存商品?前端材料-電子功能材料????????????????????????????0.63????????????????????69.33

????????前端材料-發(fā)光功能材料??????????????????????????3.59????????????????????????4.67

????????前端材料-其他功能材料??????????????????????????????????????????????????????0.19

????????中間體??????????????????????????????????3.43????????????????????????3.43

????????蒸發(fā)源設(shè)備???????????????????????????467.57?????????????????????2,659.80

????????????????合計?????????????????????3,964.32????????????????????5,184.72

????????終端材料-傳輸功能材料??????????????????????75.52???????????????????????67.39

????????終端材料-電子功能材料??????????????????????72.34???????????????????????50.83

????????終端材料-發(fā)光功能材料?????????????????????252.96??????????????????????380.28

????????終端材料-其他功能材料??????????????????????42.75???????????????????????????5.90

?發(fā)出商品

????????中間體??????????????????????????????????0.27

????????其他材料?????????????????????????????????1.55

????????蒸發(fā)源設(shè)備??????????????????????????8,398.55????????????????????8,217.69

????????????????合計?????????????????????8,843.94????????????????????8,722.09

萬元以及蒸發(fā)源設(shè)備原料增加254.48萬元所致。有機發(fā)光材料的原材料中，基礎(chǔ)原料-鹽堿類化

合物金額增加較多，主要系公司為應(yīng)對IS001材料價格上漲的風(fēng)險提前備貨，2021年度該材料期

末金額較期初增加1,160.47萬元；蒸鍍機配件金額增加主要系公司因自行研發(fā)小型蒸鍍機，購

買了502.19萬元相關(guān)配件所致。

客戶為正在建設(shè)6代AMOLED生產(chǎn)線的面板廠商?？蛻舾鶕?jù)OLED面板生產(chǎn)線建設(shè)計劃及進度安

排采購，公司蒸發(fā)源銷售根據(jù)面板廠商的投資建設(shè)情況發(fā)生變化。蒸發(fā)源存貨余額隨著蒸發(fā)

源業(yè)務(wù)與下游客戶OLED面板生產(chǎn)線建設(shè)及驗收進度密切相關(guān)。發(fā)出商品2021年末較2020年末略

有增加，增加121.85萬元，主要是蒸發(fā)源設(shè)備金額增長所致。

?????綜上，公司原材料金額上漲較快主要是有機發(fā)光材料的原材料備貨以及研發(fā)小型蒸鍍機

儲備相關(guān)的配件形成，發(fā)出商品及庫存商品下降主要是蒸發(fā)源設(shè)備是與下游客戶OLED面板生

產(chǎn)線建設(shè)及驗收進度密切相關(guān)。2021年原材料金額上漲較快、但發(fā)出商品及庫存商品下降的原

因具有合理性。

?????（二）結(jié)合原材料的價格波動情況及發(fā)行人存貨的庫齡、在手訂單覆蓋率、發(fā)出商品的

期后結(jié)轉(zhuǎn)情況、同行業(yè)可比公司存貨跌價準備計提情況等，說明發(fā)行人存貨跌價準備計提的

充分性

?????報告期內(nèi)，公司主要原材料價格波動情況如下：

序號????????原料類別

?????????????????采購均價（萬????????????????????采購均價（萬??????????????????????采購均價（萬

???????????????????????????????波動率?????????????????????????波動率

??????????????????元/kg）?????????????????????元/kg）???????????????????????元/kg）

?????公司有機發(fā)光材料的原材料品種繁多，由于產(chǎn)品更新?lián)Q代快，原材料的具體品種和采購

數(shù)量也隨生產(chǎn)結(jié)構(gòu)不斷更新，而各種原材料單價差異較大，因此基礎(chǔ)原料分類別計算的均價

波動較大。

???高純試劑類材料2022年均價降低，主要系本期采購了較大規(guī)模的價值較低的試劑材料，拉

低了平均價格；鹽堿類化合物材料2021年和2022年均價波動主要系IS001材料價格上升引起；硼

酸類材料2021年均價波動主要系部分發(fā)光材料產(chǎn)品技術(shù)更迭，發(fā)行人對原材料的需求產(chǎn)生變動，

硼酸類原材料采購結(jié)構(gòu)發(fā)生變化所致；芴及芳胺類2020年均價波動主要系產(chǎn)品技術(shù)更迭，采購

結(jié)構(gòu)發(fā)生變化所致；喹啉類材料各年度均價波動主要系采購結(jié)構(gòu)變化，新增原材料采購數(shù)量

較少，單價較高引起；吡啶類材料2020年均價波動主要系采購結(jié)構(gòu)變化，新增原材料采購數(shù)量

較少，單價較高引起，2021年和2022年均價波動主要系部分材料價格下降引起。

???蒸發(fā)源設(shè)備原材料中，鈦鍛件2021年均價波動主要系部分材料采購數(shù)量變小引起；冷卻系

統(tǒng)配件2021年均價波動主要系部分材料采購數(shù)量變小引起，2022年均價波動主要系部分材料價

格上升引起；加熱系統(tǒng)配件2022年均價波動主要系部分材料價格上升引起。

???公司原材料價格主要受以下因素影響：一是原材料的上游原料價格，鹽堿類化合物的價

格波動主要與此有關(guān)；二是生產(chǎn)的技術(shù)難度，技術(shù)要求越高，可生產(chǎn)的廠商越少，價格越高；

三是采購數(shù)量，精細化學(xué)品原材料價格根據(jù)其生產(chǎn)特點，批量生產(chǎn)時成本較小，因此價格和

采購數(shù)量密切相關(guān)，采購量越大供應(yīng)商給予的價格越優(yōu)惠。

???公司在計提存貨跌價準備時，已經(jīng)考慮了材料價格變化對可變現(xiàn)凈值的影響。

???（1）有機發(fā)光材料存貨庫齡

???報告期各期末，有機發(fā)光材料存貨庫齡情況具體如下：

?????????????????????????????????????????????????????????????????????????單位：萬元

?????????????????????????????????????????????????????????庫齡情況

????日期??????存貨分類??????金額

??????????原材料??????????6,237.98???????5,306.93?????553.57???????143.39??????234.09

??????????包裝物及低值易耗品??????39.60??????????39.60

??????????在產(chǎn)品??????????3,191.85???????2,830.06?????130.97???????225.44????????5.37

??????????庫存商品?????????3,074.61???????1,430.53?????716.56???????557.02??????370.50

??????????發(fā)出商品?????????1,845.11???????1,845.11

????????????????合計????14,389.15??????11,452.23????1,401.10??????925.85??????609.97

??????????????????????????????????????????????????????????????????庫齡情況

????日期???????存貨分類???????????金額

???????????包裝物及低值易耗品????????????????0.28??????????0.28

???????????在產(chǎn)品????????????????2,459.80????????2,179.46???????274.97????????????5.37

???????????庫存商品???????????????3,511.55????????2,469.68???????606.28???????273.43?????????162.16

???????????發(fā)出商品????????????????445.39???????????445.39

?????????????????合計?????????10,024.82?????????7,827.51??????1,378.91??????471.98?????????346.42

???????????原材料????????????????1,529.53??????????879.90???????433.97????????99.71?????????115.95

???????????包裝物及低值易耗品????????????????0.27??????????0.27

???????????在產(chǎn)品????????????????1,251.54????????1,086.07???????165.47

???????????庫存商品???????????????2,524.92????????1,980.36???????352.16???????140.95??????????51.45

???????????發(fā)出商品????????????????504.40???????????504.40

?????????????????合計???????????5,810.66????????4,451.00???????951.60???????240.66?????????167.40

???報告期各期末，有機發(fā)光材料存貨庫齡2年以上的占比分別為7.02%、8.16%和10.67%，整體

占比相對較小，存貨跌價準備的計提與其變動趨勢相符。有機發(fā)光材料存貨的有效期為長期

有效，公司對庫齡超過2年的有機發(fā)光材料每半年進行檢測，如果檢測結(jié)果合格則可繼續(xù)用于

生產(chǎn)銷售，如果檢測結(jié)果不合格則會計處理上全額計提壞賬準備，待批準報廢時予以核銷。

???（2）蒸發(fā)源存貨庫齡

???報告期各期末，蒸發(fā)源設(shè)備存貨庫齡情況具體如下：

??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????單位：萬元

??????????????????????????????????????????????????????????????庫齡情況

????日期??????存貨分類???????金額

???????????原材料??????????1,767.76???????????1,176.03?????????271.19????????299.05??????????21.49

???????????包裝物及低值

???????????易耗品

???????????委托加工物資????????????2.55???????????????1.91??????????0.64???????????????-?????????????-

???????????在產(chǎn)品???????????494.43???????????????494.43??????????????-??????????????-?????????????-

???????????庫存商品??????????625.57???????????????566.81?????????55.75??????????0.49???????????2.52

???????????????????????????????????????????????????????庫齡情況

???日期??????存貨分類????金額

??????????發(fā)出商品??????5,526.97?????????3,570.67??????1,956.30???????????-???????????-

????????????合計??????8,436.93?????????5,819.49??????2,293.43??????300.00??????24.01

??????????原材料???????2,456.92?????????1,739.55????????652.79???????64.58???????????-

??????????包裝物及低值

??????????易耗品

??????????委托加工物資????????36.91?????????????15.35???????21.57???????????-???????????-

??????????在產(chǎn)品????????147.44??????????????147.44???????????-???????????-???????????-

??????????庫存商品???????452.77??????????????443.27????????1.37????????8.14???????????-

??????????發(fā)出商品??????8,398.55?????????5,306.35??????3,092.20???????????-???????????-

????????????合計?????11,515.49?????????7,674.04??????3,768.74???????72.72???????????-

??????????原材料???????2,202.43?????????1,853.65????????348.78???????????-???????????-

??????????包裝物及低值

??????????易耗品

??????????委托加工物資?????256.61??????????????253.08????????3.53???????????-???????????-

??????????在產(chǎn)品????????113.01??????????????113.01???????????-???????????-???????????-

??????????庫存商品??????2,659.80?????????2,530.69????????129.12???????????-???????????-

??????????發(fā)出商品??????8,217.69?????????5,951.32??????2,266.36???????????-???????????-

????????????合計?????13,459.95????????10,712.16??????2,747.79???????????-???????????-

?注：為保持可比性，上表不含合同履約成本。

??報告期各期末，蒸發(fā)源設(shè)備存貨庫齡2年以上的占比分別為0%、0.63%和3.84%，整體占比

規(guī)模較小。蒸發(fā)源設(shè)備存貨的有效期為長期有效，由于部分客戶產(chǎn)線建設(shè)周期超過1年，使公

司設(shè)備發(fā)出到客戶驗收時間會超過1年，所以發(fā)出商品庫齡超過1年，但通常不會超過2年。蒸

發(fā)源設(shè)備對應(yīng)的期末庫存，除個別通用零件，大部分都是按照對應(yīng)訂單進行采購，按照為執(zhí)

行銷售合同而持有的存貨，其可變現(xiàn)凈值以合同價格為基礎(chǔ)計算。經(jīng)測試，蒸發(fā)源產(chǎn)品存貨

不存在減值跡象。

??（1）有機發(fā)光材料在手訂單覆蓋率

???報告期各期末，有機發(fā)光材料庫存商品和發(fā)出商品訂單覆蓋率情況如下：

????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????單位：萬元

??時間?????????項目????????????????賬面余額???????????????????????????有訂單金額?????????????????訂單覆蓋率

????????????庫存商品????????????????????????3,074.61??????????????????????578.30?????????????????18.81%

?????????????合計?????????????????????????4,919.72????????????????????2,423.41?????????????????49.26%

????????????庫存商品????????????????????????3,511.55??????????????????????560.43?????????????????15.96%

?????????????合計?????????????????????????3,956.94????????????????????1,005.82?????????????????25.42%

????????????庫存商品????????????????????????2,524.92??????????????????????215.71??????????????????8.54%

?????????????合計?????????????????????????3,029.32??????????????????????720.11?????????????????23.77%

???基于客戶需求及市場發(fā)展前景預(yù)測等考慮，公司有機發(fā)光材料采用安全庫存結(jié)合戰(zhàn)略儲

備的方式進行備貨，發(fā)行人會在取得訂單前進行提前備貨，因此庫存商品的訂單覆蓋率相對

較低。公司訂單覆蓋率分別為23.77%、25.42%、49.26%，呈增長趨勢。

???（2）蒸發(fā)源設(shè)備在手訂單覆蓋率

???報告期各期末，蒸發(fā)源庫存商品和發(fā)出商品訂單覆蓋率均為100%。蒸發(fā)源存貨余額總體

與蒸發(fā)源業(yè)務(wù)的訂單趨勢一致。

???報告期內(nèi)，發(fā)出商品的期后結(jié)轉(zhuǎn)情況如下：

????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????單位：萬元

??????????????????????????????????????????????????????????????截至?2023?年?4

??????????????????發(fā)出商品????????2021?年結(jié)????????2022?年結(jié)????????????????????????????期后結(jié)轉(zhuǎn)????????期后結(jié)轉(zhuǎn)

???????時間?????????????????????????????????????????????????????月?30?日結(jié)轉(zhuǎn)

???????????????????余額??????????轉(zhuǎn)金額????????????轉(zhuǎn)金額???????????????????????????????金額合計????????金額占比

?????????????????????????????????????????????????????????????????金額

???由上表可知，2022年由于少量產(chǎn)品尚未達到驗收時間，銷售情況尚未充分體現(xiàn)；公司2020

年度、2021年度的發(fā)出商品在2年內(nèi)均全部結(jié)轉(zhuǎn)，與公司設(shè)備發(fā)出到客戶驗收時間相匹配，不

存在因長期未驗收而引起的減值跡象。

???公司與同行業(yè)可比公司存貨跌價準備計提比例情況如下：

???公司簡稱???????2022?年?12?月?31?日????????????2021?年?12?月?31?日??????2020?年?12?月?31?日

???萊特光電????????????????????22.51%??????????????????????37.84%????????????????26.46%

???瑞聯(lián)新材?????????????????????8.72%??????????????????????10.08%????????????????11.84%

???八億時空?????????????????????4.94%???????????????????????6.94%?????????????????7.12%

???萬潤股份?????????????????????9.85%???????????????????????6.52%?????????????????6.16%

???濮陽惠成?????????????????????0.00%???????????????????????0.00%?????????????????0.00%

???飛凱材料?????????????????????0.70%???????????????????????0.70%?????????????????0.72%

????芯源微?????????????????????0.29%???????????????????????1.35%?????????????????1.34%

???華興源創(chuàng)????????????????????10.33%???????????????????????8.66%?????????????????7.41%

????平均值?????????????????????7.17%???????????????????????9.01%?????????????????7.63%

????發(fā)行人?????????????????????2.58%???????????????????????2.13%?????????????????1.37%

??由于公司與各可比公司在存貨結(jié)構(gòu)及業(yè)務(wù)情況存在差異，各期存貨跌價準備計提比例存

在一定差異。2020年末至2022年末，發(fā)行人存貨跌價計提比例低于行業(yè)平均值，但高于飛凱材

料、濮陽惠成和芯源微，整體上處于可比區(qū)間，與同行業(yè)可比公司間不存在重大差異。

??報告期各期末，發(fā)行人存貨跌價準備余額分別為264.87萬元、463.58萬元、596.62萬元，占

存貨余額的比例分別為1.37%、2.13%和2.58%，主要系有機發(fā)光材料部分原材料和庫存商品計提

的跌價準備。蒸發(fā)源設(shè)備對應(yīng)的期末庫存，除個別通用零件，大部分都是按照對應(yīng)訂單進行

采購，為執(zhí)行銷售合同而持有的存貨，其可變現(xiàn)凈值以合同價格為基礎(chǔ)計算。經(jīng)測試，蒸發(fā)

源產(chǎn)品存貨不存在減值跡象，因此未計提跌價準備。

??發(fā)行人根據(jù)《企業(yè)會計準則》制定了存貨跌價準備的計提原則，報告期各資產(chǎn)負債表日，

存貨按照成本與可變現(xiàn)凈值孰低計量。存貨成本高于其可變現(xiàn)凈值的，應(yīng)當計提存貨跌價準

備，計入當期損益?？勺儸F(xiàn)凈值，是指在日常活動中，存貨的估計售價減去至完工時估計將

要發(fā)生的成本、估計的銷售費用以及相關(guān)稅費后的金額。

??報告期各期末，公司通過對存貨的全面盤點，了解各類存貨的結(jié)存狀況。財務(wù)部根據(jù)盤

點情況、存貨收發(fā)存數(shù)據(jù)等資料，對當期領(lǐng)用較少以及庫齡超過1年等各種情況的存貨進行分

類統(tǒng)計。公司召開專題會議，由生產(chǎn)部、市場部、財務(wù)部和研發(fā)部等部門討論上述存貨的未

來使用情況，由各部門逐個進行分析，并對存貨進行減值測算，經(jīng)測算存在減值的存貨，按

照單個存貨項目計提存貨跌價準備。公司存貨跌價準備計提的具體方法：資產(chǎn)負債表日，存

貨按照成本與可變現(xiàn)凈值孰低計量，存貨成本高于其可變現(xiàn)凈值的，計提存貨跌價準備，計

入當期損益。在確定存貨的可變現(xiàn)凈值時，以取得的可靠證據(jù)為基礎(chǔ)，并且考慮了持有存貨

的目的、資產(chǎn)負債表日后事項的影響等因素。具體如下：

的估計售價減去估計的銷售費用和相關(guān)稅費后的金額，確定其可變現(xiàn)凈值。

財務(wù)制度要求的由原材料對應(yīng)的產(chǎn)成品倒推出原材料是否減值，出于謹慎性的考慮，由采購

部根據(jù)報告期各期期末的市場價格，測算出該部分原材料的可變現(xiàn)凈值，對于原材料成本高

于可變現(xiàn)凈值的，相應(yīng)的提取了減值準備，另外無市場價格的，全額提取了減值準備。

數(shù)量多于銷售合同訂購數(shù)量的，超出部分的存貨的可變現(xiàn)凈值以一般銷售價格為基礎(chǔ)計算。

的，減記的金額應(yīng)當予以恢復(fù)，并在原已計提的存貨跌價準備金額內(nèi)轉(zhuǎn)回，轉(zhuǎn)回的金額計入

當期損益。

??綜上所述，公司嚴格按照企業(yè)會計準則的要求計提存貨跌價準備，存貨減值測試合理，

存貨跌價準備計提充分。

??二、中介機構(gòu)核查意見

??（一）核查過程及核查方式

??針對上述核查事項，我們執(zhí)行了以下核查程序：

合理，是否得到一貫執(zhí)行；

長庫齡的合理性；

檢查存貨可變現(xiàn)凈值金額的準確性；

重大差異，評估公司存貨跌價方法是否符合行業(yè)慣例；

存貨金額比例與同行業(yè)可比上市公司的對比情況；

復(fù)核發(fā)行人對存貨可變現(xiàn)凈值的預(yù)判和確認，查看是否符合當期市場價值。

??（二）核查意見

??經(jīng)核查，我們認為：

相關(guān)配件，使2021年末原材料余額較上年有所增加；發(fā)行人的蒸發(fā)源設(shè)備系定制設(shè)備，因蒸發(fā)

源設(shè)備銷售，使2021年末發(fā)出商品及庫存商品余額較上年有所下降；

結(jié)轉(zhuǎn)情況、同行業(yè)可比公司存貨跌價準備計提情況等，發(fā)行人存貨跌價準備計提充足。

??問題6：關(guān)于關(guān)聯(lián)交易

??根據(jù)申報材料：報告期內(nèi)發(fā)行人與關(guān)聯(lián)方海南德瑛共同投資無錫復(fù)星奧來德創(chuàng)業(yè)投資合

伙企業(yè)（有限合伙）。

??請發(fā)行人說明：無錫復(fù)星奧來德創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）的設(shè)立背景、股權(quán)架構(gòu)

及管理、出資模式、相關(guān)協(xié)議的主要內(nèi)容及利益分配安排，說明發(fā)行人與海南德瑛共同投資

無錫復(fù)星奧來德創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）的原因，是否存在侵占上市公司利益的情形。

??請保薦機構(gòu)和申報會計師對上述事項進行核查并發(fā)表明確意見。

??一、發(fā)行人說明

??（一）無錫復(fù)星奧來德創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)的設(shè)立背景、股權(quán)架構(gòu)及管理、出資

模式、相關(guān)協(xié)議的主要內(nèi)容及利益分配安排

基金暨關(guān)聯(lián)交易的議案》

??????????，公司計劃以自有資金投資無錫復(fù)星奧來德創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合

伙)。本次投資的主要目的為圍繞新型顯示技術(shù)、高端制造、泛半導(dǎo)體等領(lǐng)域發(fā)掘優(yōu)秀企業(yè)，

進一步提升持續(xù)競爭力，充分整合利用各方資源優(yōu)勢，實現(xiàn)資本增值。

??截至2022年12月31日，無錫復(fù)星奧來德創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)的股權(quán)結(jié)構(gòu)如下：

???????合伙人名稱???????????????????合伙人類型???認繳出資比例

????????發(fā)行人????????????????????有限合伙人????????????28.00%

????浙江弘晟科技有限公司?????????????????有限合伙人????????????20.00%

???江蘇原力產(chǎn)業(yè)投資有限公司????????????????有限合伙人????????????17.50%

???????合伙人名稱????????????????????合伙人類型???認繳出資比例

無錫惠茂元晟創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）????????????有限合伙人????????????17.50%

??上海復(fù)星高科技（集團）有限公司???????????????有限合伙人????????????13.80%

??海南德瑛投資合伙企業(yè)（有限合伙）??????????????有限合伙人????????????2.00%

?共青城星奧投資合伙企業(yè)（有限合伙）??????????????有限合伙人????????????1.00%

?無錫復(fù)星企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）?????????????普通合伙人????????????0.20%

??無錫復(fù)星奧來德創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)的基金管理人為上海復(fù)星創(chuàng)富投資管理股

份有限公司?；鸸芾砣嗽O(shè)投資決策委員會（“投資委員會”

??????????????????????????），負責對投資項目的投資及其退

出、行業(yè)地域側(cè)重、風(fēng)險控制、投資項目的后期管理進行審議并做出決議。

??投資委員會由7名委員組成，其中6名由基金管理人委派，發(fā)行人作為有限合伙人有權(quán)委派

伙）有權(quán)共同委派1名觀察員列席投資委員會，觀察員沒有投票權(quán)。投資委員會會議可以采取

現(xiàn)場會議、電話會議或通訊表決方式進行，對于投資委員會會議所議事項，各委員實行一人

一票，且投資委員會所形成的決議應(yīng)由投資委員會的5名以上（含本數(shù)）委員通過方為有效。

??無錫復(fù)星奧來德創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)募集規(guī)模為人民幣50,000萬元，各合伙人均

以貨幣進行出資，首期出資為各合伙人認繳出資總額的40%。其中發(fā)行人擬以自有資金出資

德瑛，認繳出資1,000萬元，占投資基金總規(guī)模的2%，首期出資400萬元，為有限合伙人。

??（1）相關(guān)協(xié)議的主要內(nèi)容

??無錫復(fù)星奧來德創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)（以下簡稱“本合伙企業(yè)”）的認繳出資由

全體合伙人繳納；本合伙企業(yè)的目標認繳出資總額為伍億元人民幣。

??本合伙企業(yè)的任何合伙人均不得將其持有的有限合伙權(quán)益出質(zhì)。

??本合伙企業(yè)的目的為基于普通合伙人和有限合伙人將專注于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和科技創(chuàng)新

產(chǎn)業(yè)發(fā)展，致力于新型顯示技術(shù)、高端裝備制造、泛半導(dǎo)體、新材料、新能源、數(shù)字經(jīng)濟和

醫(yī)療大健康（以不違反復(fù)星國際有限公司、上海復(fù)星高科技（集團）有限公司向上海復(fù)星醫(yī)

藥（集團）股份有限公司作出的不競爭承諾為前提條件）等領(lǐng)域的投資機會，通過對經(jīng)營的

實體進行適用法律及經(jīng)營范圍所允許的股權(quán)投資，實現(xiàn)資本增值。

?????本合伙企業(yè)應(yīng)向管理人支付管理費（“管理費”

?????????????????????????）。管理費的費率按照如下方式計算：

?????①投資期內(nèi)，按照每一有限合伙人的實繳出資的2%計算而得的年度管理費總額，每日計

提，一年按365日計算。特殊有限合伙人無需承擔管理費，其管理費由管理人在收取后單獨退

還；

?????②退出期內(nèi)，按照每一有限合伙人在屆時本合伙企業(yè)尚未退出的所有投資項目中所支付

的投資成本之1%計算而得的年度管理費總額，每日計提，一年按365日計算。特殊有限合伙人

無需承擔管理費，其管理費由管理人在收取后單獨退還；

?????③延長期內(nèi)管理人不收取管理費。

?????（2）利益分配安排

?????本合伙企業(yè)因出售、處置某一投資項目的全部或一部分而收到的現(xiàn)金收入在扣除相關(guān)稅

費及可能發(fā)生的退賠款后可供分配的部分（“處置收入”）應(yīng)在收到現(xiàn)金后叁拾（30）個工作日

內(nèi)分配給所有參與該投資項目的合伙人；本合伙企業(yè)從投資項目分得的股息、利息及其他現(xiàn)

金收入在扣除相關(guān)稅費及可能發(fā)生的退賠款后可供分配的部分（“經(jīng)常收入”）應(yīng)在滿足相關(guān)

的分配前提條件后，每年至少一次分配給參與該投資項目的合伙人。普通合伙人有權(quán)根據(jù)其

獨立判斷從任何可分配收入中先行提留足夠金額用于支付本合伙企業(yè)的費用和債務(wù)、為該等

費用和債務(wù)作合理預(yù)留或履行其代扣代繳稅費的義務(wù)（如有）。

?????在滿足分配前提條件后，來源于任一投資項目的處置收入和經(jīng)常收入（合稱“可分配收

入”）應(yīng)在全體合伙人間按以下順序和金額進行分配：

?????i?首先，向有限合伙人（包括特殊有限合伙人，下同）按截至當次分配時點的實繳資本比

例進行分配，直至有限合伙人收到的累計分配等于截至該等分配時點該合伙人的累積實繳資

本（“返還有限合伙人實繳資本”）；

?????ii?其次，如完成本條第（i）項分配后仍有剩余的，剩余可分配收入按照普通合伙人實繳

出資向普通合伙人進行分配，直至普通合伙人收到的累計分配等于截至該等分配時點該普通

合伙人的累積實繳資本（“返還普通合伙人實繳資本”）；

?????iii?再次，如完成本條第（i）

????????????????????、（ii）項分配后仍有剩余的，剩余可分配收入用于向各合伙人

按截至當次分配時點的實繳資本比例進行分配，直至各合伙人在該階段收到的分配金額等于

截至該等分配時點該合伙人的累積實繳資本自實際繳付之日起按照每年8%（單利）計算所得

的收益（“優(yōu)先回報”）；

??iv?再次，如完成第（i）、（ii）、（iii）項分配后仍有剩余的，剩余可分配收入用于向普通合

伙人進行分配，直至普通合伙人取得相當于本條第(iii)項所述優(yōu)先回報金額/80%×20%的分配金

額（“追溯分配”）；

??v?最后，本第(i)至(iv)項分配之后的余額，按全體合伙人80%、普通合伙人20%的比例分配。

??（二）發(fā)行人與海南德瑛共同投資無錫復(fù)星奧來德創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)的原因，

是否存在侵占上市公司利益的情形

??公司為進一步提升持續(xù)競爭力，充分整合利用各方資源優(yōu)勢，實現(xiàn)資本增值，作為有限

合伙人以自有資金與關(guān)聯(lián)方海南德瑛及相關(guān)投資方共同設(shè)立無錫復(fù)星奧來德創(chuàng)業(yè)投資合伙企

業(yè)（有限合伙）。無錫復(fù)星奧來德創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）致力于新型顯示技術(shù)、高端

裝備制造、泛半導(dǎo)體、新材料、新能源、數(shù)字經(jīng)濟和醫(yī)療大健康（以不違反復(fù)星國際有限公

司、上海復(fù)星高科技（集團）有限公司向上海復(fù)星醫(yī)藥（集團）股份有限公司作出的不競爭

承諾為前提條件）等領(lǐng)域的投資機會，與發(fā)行人主營業(yè)務(wù)具有協(xié)同性、相關(guān)性。

??無錫復(fù)星奧來德創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)的合伙人除發(fā)行人與海南德瑛外，尚有浙江

弘晟科技有限公司、江蘇原力產(chǎn)業(yè)投資有限公司、無錫惠茂元晟創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合

伙）、上海復(fù)星高科技（集團）有限公司、共青城星奧投資合伙企業(yè)（有限合伙）等多家與發(fā)

行人無關(guān)聯(lián)關(guān)系的企業(yè)。無錫復(fù)星奧來德創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)的設(shè)立及各合伙人的持

股比例為多方協(xié)商一致的結(jié)果。

??綜上，發(fā)行人與海南德瑛共同投資無錫復(fù)星奧來德創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)的原因具

有合理性。

??發(fā)行人與海南德瑛共同投資無錫復(fù)星奧來德創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)?經(jīng)公司第四屆

董事會第十次會議并經(jīng)公司2022年第一次臨時股東大會非關(guān)聯(lián)股東審議通過，履行了必要的程

序和信息披露，符合法律法規(guī)要求。

??發(fā)行人在此次投資過程中，不存在向海南德瑛提供投資款的情形，亦不存在對海南德瑛

及其他投資人承擔保底收益、退出擔保等或有義務(wù)的情形。

??發(fā)行人與海南德瑛均系無錫復(fù)星奧來德創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)的有限合伙人，基金

的管理由與發(fā)行人和海南德瑛均無關(guān)聯(lián)關(guān)系的第三方上海復(fù)星創(chuàng)富投資管理股份有限公司管

理，發(fā)行人與海南德瑛均無法擅自支配無錫復(fù)星奧來德創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)的財產(chǎn)。

??綜上，發(fā)行人與海南德瑛共同投資無錫復(fù)星奧來德創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)不存在侵

占上市公司利益的情形。

??二、中介機構(gòu)核查意見

??（一）核查過程及核查方式

??針對上述核查事項，我們執(zhí)行了以下核查程序：

解發(fā)行人此次投資的決策程序；

創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)的股權(quán)結(jié)構(gòu)、管理模式、出資方式、利益分配等內(nèi)容；

投資目的，與海南德瑛共同投資的原因；

交易等情況；

聯(lián)交易履行了必要的程序和信息披露。

??（二）核查意見

??經(jīng)核查，我們認為：

??結(jié)合無錫復(fù)星奧來德創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)的設(shè)立背景、股權(quán)架構(gòu)及管理、出資模

式、相關(guān)協(xié)議的主要內(nèi)容及利益分配安排等情況，發(fā)行人與海南德瑛共同投資無錫復(fù)星奧來

德創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)的原因主要是為進一步提升持續(xù)競爭力，充分整合利用各方資

源優(yōu)勢，實現(xiàn)資本增值，具有合理性，不存在侵占上市公司利益的情形。

（本頁無正文，為《關(guān)于吉林奧來德光電材料股份有限公司向特定對象發(fā)行股票申請文件的

審核問詢函有關(guān)財務(wù)問題的專項說明回復(fù)》簽章頁）

???大信會計師事務(wù)所（特殊普通合伙）????????????中國注冊會計師：

???????中?國?·?北?京???????????????中國注冊會計師：

??????????????????????????????????????年???月???日

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